Results Comment
- BA รายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 1.3 พันลบ. ใน 3Q21 เทียบกับขาดทุน1.3 พันลบ. ใน 3Q20 และขาดทุน 779 ลบ. ใน 2Q21 ผลขาดทุนมากกว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อย รวมขาดทุนสุทธิ 5.4 พันลบ. จากการบอกเลิกสัญญาเช่าอสังหาริมทรัพย์สนามบินสมุย BA รายงานผลขาดทุนสุทธิ 5.4 พันลบ. ใน 3Q21
- เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” BA เนื่องจาก 1) เราคาดว่ากำไรของ BA จะค่อยๆ ฟื้นตัวใน 4Q21 เป็นต้นไป จากการผ่อนคลายมาตรการล็อกดาวน์ 2) เราชอบสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของ BA ซึ่งช่วยให้สามารถอยู่รอดจากวิกฤตโควิด-19 และ 3) เราชอบแผนการกระจายธุรกิจไปยังสนามบินและธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสนามบินซึ่งมีความสม่ำเสมอมากกว่า และมีการแข่งขันน้อยกว่าธุรกิจสายการบิน
- รายได้ของ BA ลดลง 42% y-y ใน 3Q21 เนื่องจากมาตรการล็อกดาวน์ ทำให้ต้องระงับการดำเนินการในช่วงกลางเดือนกรกฎาคมถึงเดือนสิงหาคม 2021 ผู้โดยสารลดลง 86% y-y อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ถูกชดเชยบางส่วนด้วย passenger yield ที่สูงขึ้น 3% y-y และรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสนามบินที่ 16% y-y
- แม้ว่าแผนการลดค่าใช้จ่ายจะทำให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 20% y-y ใน 3Q21 แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยรายได้ที่ลดลงอย่างมาก ทำให้มีผลขาดทุนรวม 1 พันลบ.
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……