Results Comment
- WHA รายงานกำไรสุทธิ 160 ลบ. หากไม่รวมผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนสุทธิ เราประเมินว่ากำไรปกติอยู่ที่ 229 ลบ. ลดลง 48% y-y และ 19% q-q ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ โดย 9M21 คิดเป็น 27% ของประมาณการทั้งปีของเรา
- เราเห็นความเสี่ยงต่อประมาณการกำไรปี 2021F ของเราราว 10% แต่ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจากเราคาดว่าธุรกิจมีแนวโน้มดีขึ้นหลังล็อกดาวน์จากโควิด-19 ตั้งแต่ 4Q21 เป็นต้นไป 4Q เป็นช่วงที่มีกำไรสูงสุดตามฤดูกาลของ WHA เนื่องจากการขายทรัพย์สินประจำปีให้กับ REIT
- ผลการดำเนินงาน 3Q21 ที่อ่อนแอเป็นผลมาจาก 1) ยอด presales และการโอนที่ดินที่ต่ำ เนื่องจากการจำกัดการเดินทางระหว่างประเทศในช่วงการระบาดของโควิด-19 2) ไม่มีรายได้สิทธิผ่านทางในไตรมาสนี้ เทียบกับ 308 ลบ. ใน 3Q20
- ยอด presales ที่ดินอุตสาหกรรมของ WHA อยู่ที่ 11 ไร่ (ไทย 7 ไร่, เวียดนาม 4 ไร่) ลดลง 79% y-y และ 82% q-q ใน 3Q21 การโอนที่ดิน 45 ไร่ (ไทย 21 ไร่ เวียดนาม 24 ไร่) เพิ่มขึ้น 32% y-y แต่ลดลง 75% q-q Backlog อยู่ที่ 361 ไร่ ณ สิ้น 3Q21
- WHA ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.0267 บาท/หุ้น XD วันที่ 25 พฤศจิกายน และจ่ายปันผล 9 ธันวาคม 2021
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……