Results Comment
- SAWAD รายงานกำไรสุทธิ 1.1 พันลบ. ลดลง 8% y-y แต่เพิ่มขึ้น 1% q-q กำไร 9M21 คิดเป็น 70% ของประมาณการทั้งปีของเรา ดังนั้นเราต้องทบทวนประมาณการของเราอีกครั้ง
- กำไรที่อ่อนแอ แม้จะมีการ write-back กันสำรอง 101 ลบ. เนื่องจากการเติบโตของสินเชื่อที่อ่อนแอ yield ที่ลดลง และขาดทุนจากการด้อยค่าทรัพย์สินรอการขาย
- สินเชื่อเติบโต 3% q-q ขณะที่หดตัว 13% YTD เกิดจากการขายสินเชื่อจำนำทะเบียนรถจักรยานยนต์เพื่อจัดตั้งบริษัทร่วมทุนกับธนาคารออมสิน (GSB)
- SAWAD คาดว่าสินเชื่อจะฟื้นตัวดีขึ้นใน 4Q21 ดังนั้นเราจึงคาดว่ากำไรจะดีขึ้นในไตรมาสหน้า
- Loan yield ลดลงเหลือ 19.4% จาก 20% ใน 2Q21 เราเชื่อว่ามีสาเหตุมาจากการลดลงของสินเชื่อที่ให้อัตราผลตอบแทนสูงภายใต้ใบอนุญาต BFIT ด้วยได้แรงหนุนจากค่าธรรมเนียมนายหน้าประกันภัย non-NII จึงเติบโต 15% y-y และ 1% q-q
- Opex ลดลง 10% จากการประหยัดต้นทุนร่วมกับกิจการร่วมค้า แต่เพิ่มขึ้น 9% q-q จากการด้อยค่าทรัพย์สินรอการขาย
- NPLs ลดลง 3% q-q เป็น 3.8% จากการแก้ปัญหาที่ประสบความสำเร็จ ประกอบกับการเติบโตของสินเชื่อที่ชะลอตัว SAWAD จึงลดกันสำรอง 101 ลบ. ในไตรมาสนี้
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……