- มั่นใจโรงงานแบตเตอรี่และรถบัสไฟฟ้าเริ่มการผลิตในเดือนธันวาคม
- แต่การส่งมอบรถบัสไฟฟ้า 3-4 ร้อยคันอาจเลื่อนไปใน 1Q22F
- นโยบายภาครัฐฯที่เข้มข้นขึ้นช่วยหนุนการเติบโตของ EV ในปีหน้า
- ยังมีแนวโน้มเติบโตระยะยาว คงคำแนะนำ “ซื้อ”
Analyst meeting
ข้อความส่วนใหญ่จากการประชุมกับนักวิเคราะห์ของ EA เมื่อวานนี้เป็นเรื่องความคืบหน้าของสถานะการก่อสร้างและเตรียมโรงงานผลิตแบตเตอรี่ 1GWh และโรงงานผลิตรถบัสไฟฟ้า 3,000 คันต่อปี
- EA มั่นใจว่าทั้งโรงงานผลิตแบตเตอรี่ และโรงงานผลิตรถบัสไฟฟ้าจะเริ่มดำเนินการผลิตเชิงพาณิชย์ได้ในเดือนธันวาคมนี้ โดยโรงงานแบตเตอรี่ได้ดำเนินการทดสอบการผลิตทั้งระบบผ่านไปเรียบร้อยแล้ว และพร้อมกับการเริ่มการผลิตเพื่อนำแบตเตอรี่ไปใช้ในโรงงานผลิตรถบัสไฟฟ้าของตัวเอง (ถือหุ้น 55%) ที่ปัจจุบันอยู่ในขั้นต้นการติดตั้งอุปกรณ์การผลิตขั้นปลายแล้ว
- EA ให้เหตุผลถึงการเริ่มดำเนินงานโรงงานผลิตทั้งสองได้ช้ากว่าที่ตลาดคาดไว้เดิมว่ามีส่วนหนึ่งมาจากผลของการระบาดโควิด-19 ทำให้ผู้เชี่ยวชาญทางเทคนิคจากผู้ผลิตอุปกรณ์จากต่างประเทศไม่สามารถเข้ามาในประเทศเพื่อช่วยสนับสนุนการติดตั้งได้ และอีกส่วนหนึ่งเป็นเพราะมีการขอเลื่อนการส่งมอบจากลูกค้าทำให้บริษัทไม่ต้องเร่งที่จะเริ่มดำเนินการผลิตของโรงงานเร็วเกินไป
- แต่อย่างไรก็ตาม แม้โรงงานจะใกล้พร้อมดำเนินการผลิต EA ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่าการส่งมอบรถบัสไฟฟ้าที่เดิมคาดทำได้ 300-400 คันจะถูกเลื่อนไปเป็นใน 1Q22F เนื่องจากเงื่อนไขด้านการผลิตที่เข้มงวดขึ้นในการได้สิทธิประโยชน์ทางภาษี ทำให้บริษัทต้องทำการผลิตอย่างเต็มที่จากโรงงานทั้งสองเพื่อให้ผ่านเงื่อนไขดังกล่าว อีกทั้งเราเชื่อว่าทางลูกค้าอาจเลือกไปรับมอบรถในปีหน้า เพื่อจะได้สิทธิประโยชน์ทางภาษีที่คาดกำลังจะประกาศออกมาอย่างเป็นทางการ
- เราจึงมองว่ามีความเสี่ยงทางลบเล็กน้อยต่อประมาณการของเรา เนื่องจาก EA น่าจะมีการส่งมอบรถบัสไฟฟ้าได้เพียงราว 40 คันใน 4Q21F
- EA คาดนโยบายภาครัฐฯที่เข้มข้นขึ้นในการเร่งการใช้งานยานยนต์ไฟฟ้า (EV) ในประเทศไทย หลังรัฐบาลได้เข้าร่วมลงนามในการประชุม COP-26 เมื่อเร็วๆนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเร่งรัดเปลี่ยนรถยนต์เชิงพาณิชย์ที่ใช้ในภาคขนส่งสาธารณะและการขนส่งสินค้า จะเป็นปัจจัยหนุนหลักต่อการเติบโตยอดขายรถบัสไฟฟ้าของ EA
- แม้จะมีการสะดุดของการส่งมอบชั่วคราวใน 4Q21F เรายังคงมุมมองของเราต่อแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวของ EA ที่จะได้แรงหนุนจากความต้องการใช้งานแบตเตอรี่และการใช้งานยานยนต์ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นในตลาดโลก เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และเป็นหุ้นที่เราชอบที่สุดในกลุ่มสาธารณูปโภค
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……