Results Comment
- THANI รายงานกำไร 4Q21 ที่ 454 ลบ. เพิ่มขึ้น 13% q-q แต่ลดลง 5% y-y กำไรปี 2021 อยู่ที่ 1.7 พันลบ. ดีกว่าประมาณการของเรา 4% เนื่องจากการตั้งสำรองที่ลดลงมาก
- บริษัทณ ประกาศจ่ายเงินปันผล 0.17 บาท XD และจ่ายปันผลในวันที่ 2 มีนาคม และ 27 เมษายน ตามลำดับ
- PPOP อยู่ที่ 680 ลบ. ใน 4Q21 ลดลง 5% q-q และ 1% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลง และค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น
- สินเชื่อเติบโต 0.8% q-q และ 2.8% YTD Yield ลดลงทั้ง y-y และ q-q จากการเน้นรถบรรทุกใหม่
- เนื่องจากการ write-off และการเร่งกระบวนการยึดคืน NPLs จึงลดลง 12% q-q เป็น 3.8% ของสินเชื่อทั้งหมด
- ซึ่งส่งผลให้มีการตั้งสำรองลดลง 53% จาก 3Q21 แม้ว่าการตั้งสำรองยังคงเพิ่มขึ้น 14% y-y ใน 4Q21 แต่ credit cost ลดลงเหลือ 0.8% ใน 4Q21 และ 1.1% สำหรับทั้งปี LLR ของ THANI เพิ่มขึ้นเป็น 80% จาก 70% ใน 3Q21
- เราเห็นความจำเป็นที่จะต้องปรับคาดการณ์ของเรา แต่ยังคงชอบ ASK มากกว่า THANI เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตที่มากกว่า และธุรกิจที่มีความหลากหลายมากกว่าของ ASK
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……