Results Comment
- SAK รายงานกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 185 ลบ. เพิ่มขึ้น 21% y-y และ 11% q-q กำไรปี 2021 อยู่ที่ 607 ลบ. เพิ่มขึ้น 8% y-y และคิดเป็น 99% ของประมาณการทั้งปีของเรา
- SAK ประกาศจ่ายปันผล 0.116 บาท คิดเป็นอัตราการจ่ายปันผลที่ 40% XD และจ่ายปันผลวันที่ 27 เมษายน และ 18 พฤษภาคม 2022 ราคาหุ้น SAK ลดลง และมี upside จากราคาเป้าหมายของเรา 14% ในขณะที่เราชอบการขยายไปสู่ธุรกิจโดรนใหม่
- ด้วยได้แรงหนุนจากทุกผลิตภัณฑ์ สินเชื่อจึงเติบโต 6% q-q และ 36% YTD อัตราผลตอบแทนจากการให้สินเชื่อเป็นปกติที่ 24% และด้วยการบริหารต้นทุนทางการเงินที่ดี NIM จึงอยู่ที่ 21%
- Opex เติบโตตามการขยายสาขาและธุรกิจ ต้นทุนต่อรายได้ลดลงเหลือ 48% ใน 4Q21 และ 53% โดยเฉลี่ยในปี 2021
- NPLs อยู่ภายใต้การควบคุมที่ดี เนื่องจากการตัดจำหน่าย และการเรียกเก็บเงินที่ดีขึ้น อัตราส่วน NPL จึงลดลงจาก 2.18% ใน 4Q20 เป็น 2.15% ใน 4Q21
- สำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ – เช่าซื้อรถจักรยานยนต์ สินเชื่อเติบโต 183% y-y คิดเป็น 5% ของสินเชื่อรวมของ SAK NPL ของสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ใหม่ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจาก 1.9% ในปี 2020 เป็น 1.8% ในปี 2021 NPL ของสินเชื่อจำนำทะเบียน และสินเชื่อส่วนบุคคลที่ไม่มีหลักประกันปรับตัวดีขึ้นเช่นกันเป็น 2.2% จาก 2.5% ในปี 2020
- การตั้งสำรองลดลง 10% q-q ขณะที่ credit cost เฉลี่ยอยู่ที่ 0.77% ในปี 2021 LLR ของ SAK อยู่ที่ 109%
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……