Results Comment
- BDMS รายงานกำไรปกติ 2.6 พันลบ. เพิ่มขึ้น 115% y-y และ 5% q-q ใน 4Q21 ซึ่งดีกว่าที่เราและตลาดคาด เนื่องจากรายได้ และอัตรากำไรที่แข็งแกร่งเกินคาด หากรวมกำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนทั้งหมดใน BH ที่ 1.2 พันลบ. ใน 4Q20 กำไรสุทธิ 4Q21 ของ BDMS จะเพิ่มขึ้น 10% y-y
- การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง y-y ได้รับแรงหนุนจาก 1) ผู้ป่วยโควิดและผู้ป่วยโรคทั่วไปชาวไทยที่เพิ่มขึ้น ผู้ป่วยต่างชาติที่บินเข้ามามากขึ้น และรายได้วัคซีน Moderna และ 2) อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัวจากรายได้หลักที่เพิ่มขึ้นและการควบคุมต้นทุน
- การเติบโตของกำไร q-q นั้นได้รับแรงหนุนจาก 1) การเพิ่มขึ้นของผู้ป่วยไทยโรคทั่วไป ผู้ป่วยต่างชาติที่บินเข้ามามากขึ้น และรายได้วัคซีน Moderna และ 2) อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัวเนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น และการควบคุมต้นทุน
- รายได้เพิ่มขึ้น 22% y-y และ 11% q-q เป็น 20.9 พันลบ. ใน 4Q21 รายได้จากผู้ป่วยชาวไทยเติบโต 21% y-y และ 9% q-q ใน 4Q21 รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้น 27% y-y และ 17% q-q ใน 4Q21 ผู้ป่วยชาวตะวันออกกลางเติบโต 148% y-y ผู้ป่วยชาวจีนเพิ่มขึ้น 52% y-y และผู้ป่วย CLMV เพิ่มขึ้น 34% y-y
- อัตรากำไรจากการดำเนินงานของ BDMS อยู่ที่ 12.9% ใน 4Q21 เพิ่มขึ้นจาก 4.9% ใน 4Q20 และ 11.8% ใน 3Q21
- รวมกำไร 4Q21 BDMS รายงานกำไรปกติอยู่ที่ 7.9 พันลบ. ในปี 2021 เพิ่มขึ้น 31% y-y เราคาดว่ากำไรของ BDMS จะเติบโตต่อเนื่องในปี 2022 โดยได้แรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากผู้ป่วยโรคทั่วไปเงินสดชาวไทยและต่างชาติ เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” BDMS
- BDMS ประกาศจ่ายเงินปันผล 0.2 บาท/หุ้น XD วันที่ 9 มีนาคม และจ่ายปันผลวันที่ 29 เมษายน 2022
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……