Results Comment
- BJC รายงานกำไรสุทธิ 4Q21 ที่ 1.3 พันลบ. เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2% y-y ต่ำกว่าที่เราคาด 18% จากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอของธุรกิจซัพพลายเชนอุตสาหกรรม (-2% y-y, -23% q-q) ขณะที่กำไรสุทธิของ BIGC เป็นไปตามคาด (-12% y-y) กำไรสุทธิได้รับการสนับสนุนจาก SG&A/Sales ที่ลดลง จากการควบคุมต้นทุน และการดำเนินงานที่มีความคล่องตัวมากขึ้น และอัตราภาษีที่ลดลง
- สำหรับธุรกิจของ BJC กลุ่มสินค้าและบริการทางบรรจุภัณฑ์ (กำไรสุทธิ 586 ลบ. เพิ่มขึ้น 2% y-y และ 16% q-q) กลุ่มสินค้าและบริการทางอุปโภคบริโภค (235 ลบ. เพิ่มขึ้น 7% y-y แต่ลดลง 27% q-q จากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น เช่น น้ำมันปาล์ม น้ำมันมะพร้าว เยื่อกระดาษ และอัตรากำไรที่ต่ำลงจากการเป็นผู้จัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ Unicharm ให้แก่การค้าแบบดั้งเดิม) และกลุ่มสินค้าและบริการทางเวชภัณฑ์และเทคนิ (132 ลบ. ลดลง 27% y-y และ 67% q-q จากอัตรากำไรขั้นต้นที่อ่อนแอลง) โดยมีรวมกำไรทั้งสิ้น 953 ลบ. ลดลง 2% y-y และ 23% q-q
- BIGC มีกำไรสุทธิ 4Q21 ที่ 1,107 ลบ. พลิกฟื้นแข็งแกร่ง q-q หลังคลายล็อกดาวน์ แต่ยังคงลดลง 12% y-y จากรายได้ค่าเช่าที่ลดลง 11% y-y เป็น 2.1 พันลบ. จากอัตราการเช่าที่ลดลงมาอยู่ที่ 87.3% (91.0% ใน 4Q20) และส่วนลดค่าเช่า 7% (5% ใน 4Q20) อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายลดลง 10bp y-y เป็น 17.5% จากสัดส่วนยอดขาย B2B ที่สูงขึ้นเป็น 11.3% (10.6% ใน 4Q20) แต่ปรับตัวดีขึ้นจาก 14.5% ใน 3Q21 จากสัดส่วนยอดขายที่ดีขึ้นหลังล็อกดาวน์และสัดส่วนเฮ้าส์แบรนด์ที่เพิ่มขึ้นเป็น 14.8% (9.6% ใน 3Q21) ยอดค้าปลีกเติบโตขึ้น 2% y-y เป็น 24.0 พันลบ. จากยอดขายสาขาเดิมที่ทรงตัว (-0.1%)
- กำไรสุทธิปี 2021 หดตัว 10% y-y เป็น 3,585 ลบ. ซึ่งต่ำกว่าประมาณการของเรา 8% ปัจจัยสำคัญคือ BIGC ซึ่งมีกำไรลดลง 38% y-y เป็น 2,454 ลบ. จากยอดขายสาขาเดิมที่ -11% อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 60bp y-y เป็น 15.7% และรายได้อื่นลดลง 13%
- บริษัทประกาศจ่ายปันผล 2H21 ที่ 0.51 บาท XD วันที่ 28 เม.ย. และจ่ายปันผลวันที่ 19 พ.ค.
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……