Results Comment
- TQM รายงานกำไรสุทธิ 224 ลบ. เพิ่มขึ้น 18% y-y แต่ลดลง 8% q-q ผลการดำเนินงานดีกว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อย และเราเชื่อว่าเป็นเพราะส่วนแบ่งกำไรจาก Easy Lending ซึ่งเป็นบริษัทย่อยแห่งใหม่
- กำไรสุทธิปี 2021 อยู่ที่ 890 ลบ. เติบโต 27% y-y หากไม่รวมกำไรจากการประเมินมูลค่าใหม่ที่ 64 ลบ. กำไรปกติอยู่ที่ 827 ลบ. เพิ่มขึ้น 18% y-y และคิดเป็น 102% ของประมาณการของเรา
- TQM ประกาศจ่ายเงินปันผลงวดสุดท้าย 0.5 บาทต่อหุ้น XD และจ่ายปันผลวันที่ 10 มีนาคม และ 12 พฤษภาคม 2022
- รายได้เพิ่มขึ้น 8% y-y และ 8% q-q ใน 4Q21 โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 55% ใน 4Q21 จาก 51% ใน 3Q21
- รายได้อื่นเพิ่มขึ้น 164% y-y และ 67% q-q ใน 4Q21 รายการนี้ยังเติบโต 377% y-y จากปีก่อน รายการพิเศษคือกำไรจากสัมปทานค่าเช่าและการกลับรายการเจ้าหนี้การค้า และรายได้อื่น
- ก่อตั้งขึ้นเมื่อปลายปีที่แล้ว Easy Lending ได้ขยายสินเชื่อส่วนบุคคลจำนวน 118 ลบ. เพื่อรองรับการขายประกันแบบผ่อน
- เราจะต้องทบทวนประมาณการ Easy Lending อีกครั้ง เนื่องจากดูเหมือนว่าจะให้ผลกำไรมากกว่าที่เราคิด
- เราแนะนำ “ซื้อ” TQM ราคาเป้าหมาย 65 บาท
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……