- ปริมาณการผลิตรวมจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำ 2 แห่งลดลง 1% y-y ในเดือนม.ค.
- อย่างไรก็ตาม ปริมาณน้ำพร้อมใช้ดีกว่า 1M21
- ปริมาณขายไฟฟ้าจาก SPP ทรงตัว
- ยังคงมีแนวโน้มอ่อนแอต่อเนื่องในช่วงฤดูแล้ง
News Update
- การผลิตไฟฟ้ารวมจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำสองแห่งลดลง 1% y-y เป็น 534 GWh ในเดือนมกราคม 2022 โดยลดลง 4% m-m ตามฤดูกาล การลดลง y-y ส่วนใหญ่มาจากการผลิตไฟฟ้าที่มีฐานสูงของ NN2 ในปีที่แล้ว ขณะที่การผลิตจาก XPCL ดูแข็งแกร่งในเดือนนี้ โดยได้แรงหนุนจากกระแสน้ำที่ไหลแรงขึ้นในแม่น้ำโขง ความพร้อมใช้ของน้ำของโรงไฟฟ้าพลังน้ำสองโครงการ – XPCL และ NN2 สูงกว่าในเดือนม.ค.2021 ราว 5% และ 38% แต่อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการผลิตไฟฟ้าจริงไม่ได้ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เราจึงเชื่อว่าความน่าดึงดูดใจของหุ้นของ CKP จะยังคงอยู่ในระดับต่ำในช่วงฤดูแล้งในภูมิภาคอินโดจีน (ม.ค.–พ.ค.) เราเห็นความเสี่ยงที่กำไรของ CKP จะลดลง y-y ใน 1Q22F จากการผลิตไฟฟ้าพลังน้ำที่ลดลง และอัตรากำไรที่อ่อนแอของโรงไฟฟ้า SPP
- โรงไฟฟ้าพลังน้ำไซยะบุรี (XPCL, 482MW): ปริมาณการผลิตไฟฟ้าจาก XPCL อยู่ที่ 419GWh ในเดือนมกราคม เพิ่มขึ้น 5% y-y เนื่องจากกระแสน้ำเฉลี่ยไปยังโรงไฟฟ้าสูงขึ้น 5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว การผลิตลดลง 4% m-m ตามฤดูกาล ปริมาณการผลิตรายเดือนนี้หมายถึง capacity factor ที่ 43% สำหรับไฟฟ้า ซึ่งเป็นเพียงระดับคุ้มทุน
- โรงไฟฟ้าพลังน้ำน้ำงึม 2 (NN2, 283MW): ปริมาณการผลิตจากโรงไฟฟ้า NN2 อยู่ที่ 115GWh ในเดือนมกราคม ลดลง 18% y-y และ 3% m-m การลดลงอย่างมาก y-y เป็นผลมาจากฐานที่สูงในปีที่แล้ว เมื่อ CKP ตั้งใจสำรองน้ำใน 4Q20 เพื่อผลิตไฟฟ้าเพิ่มขึ้นใน 1Q21 ดังนั้นแม้ว่าน้ำจะไหลเข้าอ่างเก็บน้ำแรงขึ้น 38% ในเดือนนี้ แต่เราเชื่อว่าปริมาณการผลิตทั้งหมดจะยังคงลดลง y-y ตลอด 1Q22F จากผลกระทบจากฐานที่สูง
- โรงไฟฟ้าความร้อนก๊าซบางปะอิน (BIC, 154MW): ปริมาณไฟฟ้าที่ขายโดย BIC อยู่ที่ 128GWh ในเดือนมกราคม เพิ่มขึ้น 4% y-y อย่างไรก็ตาม ปริมาณการขายไอน้ำลดลง 11% y-y น่าจะเป็นเพราะการผลิตที่อ่อนแอของลูกค้าหลัก เราคาดว่า BIC จะประสบปัญหาการหดตัวลงของอัตรากำไรเหมือนโรงไฟฟ้า SPP อื่น แต่แรงกดดันนี้มีน้อยเมื่อเทียบกับฐานกำไรของ CKP
- โครงการโซลาร์ฟาร์ม (BKC, 19MW) การผลิตไฟฟ้าทั้งหมดจากโซลาร์ฟาร์มเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1% y-y เป็น 2.19GWh ในเดือนมกราคม เราเชื่อว่าเกิดจากแสงอาทิตย์ที่แรงขึ้นในเดือนนี้ แต่ให้ผลกำไรเพียงเล็กน้อยแก่ CKP
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……