Results Comment
- RS รายงานขาดทุนสุทธิ 66 ลบ. เทียบกับขาดทุน 0.3 ลบ. ใน 3Q21 และกำไร 103 ลบ. ใน 4Q20 ผลขาดทุนมากกว่าที่เราคาด
- ขาดทุนที่มากกว่าคาดเป็นเพราะ อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจการค้าและสื่อ รายได้รวมลดลง 28% y-y และ 14% q-q อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 37% ใน 4Q21 จาก 48/47% ใน 4Q20 และ 3Q21
- ธุรกิจพาณิชย์ (67% ของรายได้ทั้งหมด): รายได้อยู่ที่ 497 ลบ. ใน 4Q21 ลดลง 24% y-y และ 8% q-q เนื่องจากกำลังซื้อที่อ่อนแอ และปัญหาคอลเซ็นเตอร์ในช่วงที่มีการติดเชื้อโควิด-19 สูง อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเป็น 55% ใน 4Q21 จาก 59/65% ใน 3Q21 และ 4Q20 เนื่องจากการส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้น และมีสัดส่วนผลิตภัณฑ์ของคู่ค้าและผลิตภัณฑ์สำหรับกลุ่มเป้าหมาย mass ที่ให้อัตรากำไรต่ำเพิ่มขึ้นเพิ่มขึ้น
- ธุรกิจสื่อ (33% ของรายได้ทั้งหมด): รายได้ลดลง 35% y-y และ 23% q-q เนื่องจากรายได้โฆษณาทางทีวีที่อ่อนแอลง และรายได้ลิขสิทธิ์คอนเทนต์ที่ลดลง อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ -2% ใน 4Q21 เทียบกับ 17/27% ใน 4Q20 และ 3Q21 ธุรกิจสื่อของ RS เป็นตัวสนับสนุนโมเดลธุรกิจ Entertainmerce (ธุรกิจสื่อ + ธุรกิจพาณิชย์)
- ค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง 10% q-q (แต่ยังคงสูงขึ้น 10% y-y) เนื่องจากต้นทุนการตลาดที่ลดลง
- ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม ซึ่งมาจากการเก็บหนี้และบริษัทบริหารจัดการสินทรัพย์ Chase Asia ที่เข้าซื้อกิจการในช่วงปลาย 1Q21 อยู่ที่ 34 ลบ. ใน 4Q21 เพิ่มขึ้น 15% q-q
- สำหรับทั้งปี กำไรปกติปี 2021 คิดเป็นเพียง 86% ของประมาณการทั้งปีของเรา เราเห็นความเสี่ยงต่อประมาณการกำไรของเรา
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……