Results Comment
- กำไรสุทธิ 1Q22 ของ GLOBAL ดีกว่าคาด โดยออกมาที่ 1,157 ลบ. เพิ่มขึ้น 20% y-y และ 55% q-q สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ 13% จากอัตรากำไรขั้นต้นและกำไรในต่างประเทศที่สูงกว่าคาด
- ยอดขายแข็งแกร่งตามคาด ยอดขายเพิ่มขึ้น 11% y-y และ 17% q-q จากยอดขายสาขาเดิมที่เติบโต 7.4% และจำนวนสาขาที่เพิ่มขึ้น 3 สาขา y-y เป็น 76 สาขา ในประเทศ ณ 1Q22
- อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 66bp y-y และ 65bp q-q เป็น 26.12% แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นของเหล็กจะลดลง ตัวขับเคลื่อนอัตรากำไรมาจากการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนยอดขายเฮ้าส์แบรนด์เป็น 23.5% เทียบกับ 23.0% ใน 4Q21 และ 21.0% ใน 1Q21
- อัตราส่วน SG&A/Sales ทรงตัว y-y ที่ 12.9%
- ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมทุนที่ลงทุนในร้านอุปกรณ์ปรับปรุงบ้านในเมียนมาร์ ลาว และอินโดนีเซีย (เริ่มทำกำไรตั้งแต่ก.พ.) ก็ดีกว่าคาด โดยมีจำนวน 39 ลบ. (34% ของคาดการณ์ทั้งปี 2022F ของเรา) เพิ่มขึ้นจาก 10 ลบ. ใน 1Q21 และ 33 ลบ. ใน 4Q21 บริษัทฯ คาดว่าแนวโน้มจะต่อเนื่องใน 2Q-4Q22 และสามารถใช้กำไร 1Q22 เพื่อได้ตัวเลขรายปี
- กำไรสุทธิ 1Q22 คิดเป็น 30% ของประมาณการทั้งปีของเรา คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 30 บาท
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……