PSL (BUY) – ผลการดำเนินงาน 1Q22 แข็งแกร่งกว่าคาด – Target Price Bt23.00., Price Bt18.70
Results Comment
- PSL รายงานกำไรปกติที่ 1.3 พันลบ. ใน 1Q22 เพิ่มขึ้น 378% y-yแต่ลดลง 27% q-q กำไรเคลื่อนไหวตามอัตราค่าระวางที่เปลี่ยนแปลงไป ผลการดำเนินงานดีกว่าที่เราคาดมาก
- อัตราค่าระวางอยู่ที่ US$21,955 เพิ่มขึ้น 81% y-y ตามการเปิดประเทศทั่วโลกอีกครั้งหลัง 1Q21 อัตราค่าระวางลดลง 17% q-q เนื่องจาก 1Q โดยปกติเป็นไตรมาสที่อ่อนแอที่สุดของปี เนื่องจากมีวันหยุดตรุษจีน และเมื่ออุปทานเรือใหม่มาถึง
- อัตราค่าระวางดีกว่าคาด 15% ซึ่งเราคาดว่าเป็นเพราะ PSL สามารถใช้เส้นทางที่แพงได้
- ต้นทุนคุ้มทุนโดยรวมค่อนข้างคงที่ที่ US$9,500//ลำ/วัน
- อัตราค่าระวาง QTD ของ PSL ใน 2Q22 อยู่ที่ US$23,000 2Q มักจะแข็งแกร่งกว่า 1Q
- คงคำแนะนำ “ซื้อ” PSL
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……