Results Comment
- RPH รายงานกำไรสุทธิ 181 ลบ. ใน 1Q22 เพิ่มขึ้น 857% y-y แต่ลดลง 19% q-q สูงกว่าประมาณการกำไรของเรา ซึ่งส่วนใหญ่เนื่องจากรายได้ที่แข็งแกร่งเกินคาด
- การเติบโตของกำไร y-y ที่แข็งแกร่งของบริษัทฯ นั้น ได้แรงหนุนหลักจากรายได้ และอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น รายได้เติบโต 162% y-y เป็น 520 ลบ. ใน 1Q22 การเติบโตอย่างแข็งแกร่งได้แรงหนุนจากรายได้จากบริการโควิด-19 (การคัดกรองโควิด การรับผู้ป่วยโควิดในโรงพยาบาล Hospitel และการแยกกักตัวที่บ้านในผู้ที่ติดเชื้อโควิด-19) และรายได้จากวัคซีน Moderna กำไรที่ลดลง q-q เป็นผลมาจากรายได้จากบริการโควิด-19 ที่ลดลง
- อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 43.4% ใน 1Q22 จาก 12.3% ใน 1Q21 แต่ลดลงจาก 46.4% ใน 4Q21 อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งนั้นได้แรงหนุนจากรายได้ที่แข็งแกร่ง และผลประโยชน์จาก operating leverage
- กำไร 3M22 คิดเป็น 113% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา เราคาดว่า อัตราการเติบโตของกำไร y-y ยังคงดีต่อเนื่องไปใน 2Q22F เนื่องจากยอดขายวัคซีน Moderna และจำนวนผู้ป่วยโควิดที่ยังสูงอยู่
- ด้วยมี upside ต่อกำไร ประกอบกับ valuation ที่ยังไม่เต็มมูลค่า เราจึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” RPH
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……