Results Comment
- BDMS รายงานกำไรสุทธิ 3.4 พันลบ. ใน 1Q22 เพิ่มขึ้น 157% y-y และ 31% q-q ดีกว่าที่เราและตลาดคาด เนื่องจากรายได้ที่ดีกว่าคาด
- การเติบโตของกำไร y-y ที่แข็งแกร่งได้แรงหนุนหลักจากบริการโควิด-19 รายได้วัคซีน Moderna ผู้ป่วยโรคทั่วไปเงินสดชาวไทยและต่างชาติที่เพิ่มขึ้น
- รายได้เติบโต 45% y-y และ 6% q-q เป็น 22 พันลบ. ใน 1Q22 รายได้ผู้ป่วยชาวไทยเพิ่มขึ้น 38% y-y และผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้น 72% y-y จากผู้ป่วยที่เดินทางเข้าประเทศ (ตะวันออกกลาง และ CLMV) และผู้ป่วยต่างชาติที่อยู่ในประเทศ (เยอรมนี สหราชอาณาจักร และญี่ปุ่น) รายได้จากบริการโควิด-19 คิดเป็น 17% ของรายได้รวมใน 1Q22 รายได้ผู้ป่วยต่างชาติใน 1Q22 คิดเป็น 75% ของระดับ 1Q19
- อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 16.6% ใน 1Q22 จาก 6.4% ใน 1Q21 และ 12.9% ใน 4Q21 เนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและผลประโยชน์จาก operating leverage
- กำไร 3M22 คิดเป็น 37% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา เราคาดว่ากำไรจะเติบโตแข็งแกร่ง y-y ต่อเนื่องใน 2Q22F เนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากผู้ป่วยโรคทั่วไปชาวไทยและต่างชาติ รายได้จากวัคซีน Moderna ที่เพิ่มขึ้น และจำนวนผู้ป่วยโควิดที่ยังคงสูง
- เรายังคงเห็นเรื่องราวการฟื้นตัวของกำไรของ BDMS เช่นเดิม เราจึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” BDMS
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……