Results Comment
- IVL รายงานกำไร 1Q22 ที่ 14 พันลบ. ซึ่งดีกว่าประมาณการกำไรสุทธิและกำไรปกติที่เราคาด และดีกว่าที่ตลาดคาดที่ 8.3 พันลบ. กำไรปกติของ IVL อยู่ที่ 10.6 พันลบ. (+117% q-q และ 203% y-y) ซึ่งสูงกว่าประมาณการของเราถึง 45% คงคำแนะนำ “ซื้อ”
- กำไรปกติสูงขึ้น แม้ต้นทุนพลังงานจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก Core EBITDA เพิ่มขึ้น 41% q-q, +77% y-y เป็น US$650m หนุนโดยธุรกิจ PET PET EBITDA เพิ่มขึ้น 70% q-q และ 91% y-y เป็น US$391m สาเหตุหลักมาจากการปรับสัญญา PTA/PET สำเร็จเมื่อสิ้นสุดปี 2021 EBITDA เฉลี่ยอยู่ที่ US$161/ton ใน 1Q22 เทียบกับ US$97/ton ใน 4Q21
- Integrated oxides: IOD EBITDA ทรงตัว q-q เนื่องจากธุรกิจ downstream ที่อ่อนแอลงถูกชดเชยด้วย EBITDA ที่สูงขึ้นจากกลุ่มธุรกิจ Integrated Intermediates (MTBE และ MEG)
- ธุรกจิ Fibers: Fiber EBITDA เพิ่มขึ้น 4% q-q ส่วนใหญ่มาจากปริมาณการขายที่สูงขึ้น หนุนโดยธุรกิจ mobility
- รายการพิเศษ: กำไรพิเศษมีมูลค่าประมาณ US$134m ใน 1Q22 เทียบกับ US$18m ใน 4Q21
- แนวโน้ม: 2Q22F มีแนวโน้มแข็งแกร่ง ด้วยรวม Oxiteno และ PET margin ที่สูงอย่างต่อเนื่อง QTD
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……