Results Comment
- AOT รายงานขาดทุนจากการดำเนินงาน 3.4 พันลบ. ใน 2QFY22 (รอบปีบัญชีสิ้นสุดในเดือนกันยายน) เทียบกับขาดทุน 3.7 พันลบ. ใน 2QFY21 และขาดทุน 3.5 พันลบ. ใน 1QFY22 ผลขาดทุนเป็นไปตามที่เราคาดไว้
- รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 390 ลบ. กำไรจากการขายสินทรัพย์ 8 ลบ. ขาดทุนจากอนุพันธ์ 304 ลบ. และขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ 17 ลบ. AOT รายงานผลขาดทุนสุทธิ 3.3 พันลบ. ใน 2QFY22
- AOT ยังคงเป็น Top Pick ของเรา เนื่องจาก 1) AOT ยังคงได้ประโยชน์โดยตรงที่สุด และมี operating leverage สูงเมื่อการท่องเที่ยวของไทยฟื้นตัว 2) เราคาดว่ากำไรจะฟื้นตัวในปีหน้าและสูงเป็นประวัติการณ์ในปี FY24F หนุนโดยผู้โดยสารฟื้นตัว และประกันรายได้ขั้นต่ำที่จากสัมปทานปลอดอาการใหม่ที่สูงขึ้น 3 เท่า และ 3) เราเห็น upside จากราคาเป้าหมายจากการดำเนินโครงการ Airport City
- รายได้รวมของ AOT ใน 2QFY22 เพิ่มขึ้น 70% y-y หนุนโดยค่าบริการผู้โดยสารสูงขึ้น 185% y-y (ผู้โดยสารภายในประเทศคิดเป็น 48% ของระดับปี FY19 และผู้โดยสารระหว่างประเทศคิดเป็น 7% ของปี FY19) ค่าธรมเนียมขึ้น-ลงและจอดอากาศยานเพิ่มขึ้น 54% y-y และรายได้สัมปทานเพิ่มขึ้น 69% y-y
- ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้น 9% y-y ใน 2QFY22 สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มขึ้น 7% y-y ค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น 4% y-y และค่าใช้จ่ายซ่อมแซม และค่าเช่าทรัพย์สินของรัฐที่เพิ่มขึ้น 36% y-y
- ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น 15% y-y ตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……