Results Comment
- MINT รายงานขาดทุนจากการดำเนินงาน 3.6 พันลบ. ใน 1Q22 เทียบกับขาดทุน 5.2 พันลบ. ใน 1Q21 และ 1.7 พันลบ. ใน 4Q21 ซึ่งแย่กว่าที่เราคาดไว้ (ขาดทุน 1.2 พันลบ.) และอ่อนแอกว่าตลาดคา (ขาดทุน 1.8 พันลบ.) เนื่องจากการดำเนินงานของ NH Hotel ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ และธุรกิจจัดจำหน่ายและการผลิต ที่อ่อนแอกว่าที่คาด
- รวมกำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยนจากการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน USD ที่ไม่ตรงกัน และจากมูลค่ายุติธรรมของอนุพันธ์ ขาดทุนที่ไม่เกิดขึ้นประจำจากการขายสินทรัพย์ การด้อยค่าของสินทรัพย์ที่ประเมินมูลค่าใหม่ และต้นทุนการปรับโครงสร้างหนี้ของ NHH MINT รายงานผลขาดทุนสุทธิ 3.8 พันลบ. ใน 1Q22 เทียบกับขาดทุน 7.3 พันลบ. ใน 1Q21 และขาดทุน 1.6 พันลบ. ใน 4Q21
- ขาดทุนที่ลดลงของ MINT จาก 1Q21 ส่วนใหญ่มาจากธุรกิจโรงแรมและอาหารที่ดีขึ้น ขณะที่กำไรที่อ่อนแอ q-q เป็นผลมาจากการดำเนินงานของ NHH ที่อ่อนแอ ธุรกิจอาหารอ่อนแอ และธุรกิจการจัดจำหน่ายและการผลิตที่อ่อนแอ เนื่องจากผลกระทบของโอมิครอน และเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของธุรกิจโรงแรมในยุโรป
- EBITDA ของธุรกิจโรงแรมอยู่ที่ 1.5 พันลบ. ใน 1Q22 เพิ่มขึ้นจากขาดทุน 602 ลบ. ใน 1Q21 แต่ลดลงจากกำไร 7.2 พันลบ. ใน 4Q21 RevPar โดยรวมใน 1Q22 อยู่ที่ 1,844 บาท/คืน เพิ่มขึ้น 138% y-y แต่ลดลง 14% q-q อัตราการเข้าพักเฉลี่ยอยู่ที่ 43% ใน 1Q22 เทียบกับ 21% ใน 1Q21 และ 49% ใน 4Q21 ARR ใน 1Q22 อยู่ที่ 4,290 บาท/ห้อง/คืน สูงขึ้น 16% y-y แต่ลดลง 2% q-q
- EBITDA ของธุรกิจร้านอาหารโดยรวมทำกำไร 1.2 พันลบ. ใน 1Q22 เพิ่มขึ้น 8% y-y แต่ลดลง 17% q-q ยอดขายสาขาเดิมโดยรวมเติบโต +4.2% ใน 1Q22 เทียบกับ -12.4% ใน 1Q21 และ +6.0% ใน 4Q21 ธุรกิจร้านอาหารยังคงได้รับแรงหนุนจากธุรกิจที่ดีในประเทศไทย
- ด้วยขาดทุนที่สูงกว่าที่คาดของ MINT ใน 1Q22 เนื่องจากผลกระทบของโอมิครอน เราจึงเห็นความเสี่ยงด้านลบต่อประมาณการปี 2022 ของเรา แต่อย่างไรก็ตาม มุมมองระยะกลางถึงระยะยาวของเราต่อการฟื้นตัวของกำไรของ MINT ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงและเราคาดว่ากำไรจะเติบโตดีขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไปของปีนี้ เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” MINT
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……