Results Comment
- VGI รายงานขาดทุนจากการดำเนินงานที่ 105 ลบ. ใน 4QFY22 (รอบปีบัญชีของ VGI สิ้นสุดในเดือนมีนาคม) เทียบกับกำไรปกติที่ 77 ลบ. ใน 4QFY21 และขาดทุน 125 ลบ. ใน 3QFY22 การขาดทุนสูงกว่าที่เราคาดไว้ จากส่วนแบ่งผลขาดทุนที่เพิ่มขึ้นจากบริษัทร่วม
- เมื่อรวมกำไรจากเครื่องมือทางการเงิน 60 ลบ. แล้ว VGI รายงานขาดทุนสุทธิ 45 ลบ. ใน 4QFY22
- เราคาดว่ากำไรของ VGI จะค่อยๆ ฟื้นตัวใน 1QFY23F โดยได้แรงหนุนจากการผ่อนคลายข้อจำกัดของโควิด-19 ทำให้เม็ดเงินโฆษณาผ่านสื่อนอกบ้านฟื้นตัว นอกจากนี้ เราคาดว่าจะมีกำไรสุทธิจากบริษัทร่วมในปีหน้า เนื่องจากเราคาดว่า JMART จะสร้างผลกำไรให้เพิ่มขึ้น ราคาหุ้นปัจจุบันลดลงต่ำกว่าราคาเป้าหมายของเรา ดังนั้นเราจึงน่าจะทบทวนคาดการณ์และคำแนะนำของเรา จากปัจจุบันที่เราให้คำแนะนำ “ขาย”
- รายได้รวมของ VGI เพิ่มขึ้น 80% y-y ใน 4QFY22 การฟื้นตัวของเม็ดเงินโฆษณาผ่านสื่อนอกบ้านทำให้รายได้สื่อนอกบ้านเติบโต 41% y-y ใน 4QFY22 (รายได้สื่อขนส่งเพิ่มขึ้น 53% y-y แต่รายได้สื่อสำนักงานลดลง 45% y-y) แม้ว่ารายได้จากบริการดิจิทัลจะลดลง 33% y-y แต่การรวมกิจการของ Fanslink ทำให้มีรายได้เพิ่มขึ้น 476 ลบ. ใน 4QFY22
- ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำของ Fanslink อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมของ VGI จึงลดลงเหลือ 19% ใน 4QFY22 จาก 34% ใน 4QFY21 ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น 17% y-y ซึ่งเกิดจากการควบรวมกิจการของ Fanslink
- ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมติดลบที่ 90 ลบ. ใน 4QFY22 สาเหตุหลักมาจากผลขาดทุนจาก Kerry Express
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……