Results Comment

• กำไร 2Q22 ของ TISCO อยู่ที่ 1.85 พันลบ. เพิ่มขึ้น 11% y-y และ 3% q-q กำไร 1H22 คิดเป็น 51% ของประมาณการทั้งปีของเรา เนื่องจากราคาหุ้นได้ลดลง และมี upside มากกว่า 20% จากราคาเป้าหมายของเรา เราจึงอยู่ในช่วงทบทวนคำแนะนำ “ถือ” ของเรา
• สินเชื่อหดตัวเล็กน้อย q-q เนื่องจากสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ใหม่ลดลง สินเชื่อ Auto cash สินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ และสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์ยังคงเติบโตทั้ง y-y และ YTD
• ด้วยสัดส่วนเงินกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูงมีมากขึ้น yield จึงดีขึ้น ในขณะที่ธนาคารยังสามารถควบคุมต้นทุนทางการเงินได้ q-q ดังนั้นสเปรดสุทธิจึงปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย
• การลดลงมาจากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจหลักลดลง 4% y-y และ 8% q-q ปัจจัยหลักกดดันมาจากตลาดทุน นั่นคือ ค่านายหน้าและค่าธรรมเนียมจากธุรกิจจัดการกองทุน ซึ่งลดลง 20% y-y และ 13% q-q ตามแนวโน้มตลาดที่อ่อนแอ และผลกระทบจากฐานที่สูงในปีที่แล้ว
• รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยรวมเพิ่มขึ้น q-q จากการทำ mark to market และผลกำไรจากการลงทุน
• TISCO ยังคงปล่อยสำรองส่วนเกิน ตั้งสำรองลดลง 75% y-y แต่เพิ่มขึ้น 64% q-q เนื่องจาก NPL เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 2.15% ของสินเชื่อทั้งหมดใน 1Q21 เป็น 2.2% ใน 2Q22
• Credit cost อยู่ที่ 0.28% ในไตรมาสนี้ และ LLR ของธนาคารอยู่ที่ระดับสูงมากที่ 253%

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version