TTB (BUY) – ผลการดำเนินงานแข็งแกร่ง เป็นไปตามคาด – Target Price Bt1.50, Price Bt1.14
Results Comment
- TTB รายงานกำไรแข็งแกร่ง 3.44 พันลบ. เพิ่มขึ้น 36% y-y และ 8% q-q กำไร 1H22 คิดเป็น 53% ของประมาณการทั้งปีของเรา เราคงประมาณการของเรา และคงคำแนะนำ “ซื้อ”
- ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญคือค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นและตั้งสำรองที่ลดลง ค่าธรรมเนียมสุทธิเพิ่มขึ้น 9% y-y และ 8% q-q ได้แรงหนุนจากค่าธรรมเนียมแบงค์แอสชัวรันส์ และค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวกับสินเชื่อ
- Non-NII ยังคงเติบโต แม้ว่าธนาคารจะรับรู้ผลขาดทุนจาก FX จากการปิดสาขาในลาว
- สินเชื่อเติบโต นำโดยสินเชื่อที่อยู่อาศัย สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ และสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกัน
- NIM หดตัว เนื่องจากธนาคารได้ขยายเงินฝากเพื่อสร้างฐานทุนในระยะยาวก่อนแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และธนาคารนำสภาพคล่องส่วนเกินไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ
- จากการตัดจำหน่าย NPL จึงลดลงเหลือ 2.63% ของสินเชื่อทั้งหมด credit cost ลดลงเหลือ 1.26% จาก 1.4% ใน 1Q22
- อัตราส่วน Loan loss coverage ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเป็น 133% จาก 131% ใน 1Q22
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……