BAY (HOLD) – ผลการดำเนินงานดีกว่าคาด จากตั้งสำรองที่ลดลง – Target Price Bt34.00, Price Bt30.50
Results Comment
- BAY รายงานกำไรที่แข็งแกร่งที่ 7.8 พันลบ. เพิ่มขึ้น 23% y-y และ 6% q-q เราเปรียบเทียบตามเกณฑ์กำไรปกติ เนื่องจาก BAY บันทึกกำไรพิเศษจากการขายหุ้นใน 2Q21
- กำไรก่อนการตั้งสำรองเป็นไปตามคาด ด้วยได้แรงหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อและต้นทุนทางการเงินที่อยู่ภายใต้การควบคุม
- ตั้งสำรองลดลงมาก โดยมี credit cost เพียง 1.35% เนื่องจากธนาคารเห็นว่าคุณภาพสินทรัพย์นั้นควบคุมได้ดี ขณะที่มีสำรองส่วนเกินในปริมาณที่เหมาะสม
- NPLs เพิ่มขึ้น 3% q-q เป็น 2.1% ของสินเชื่อ LLR ยืนอยู่ในระดับสูงที่ 183%
- คล้ายกับธนาคารอื่น non-NII อ่อนแอ ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น 6% y-y แต่ลดลง 1% q-q ค่าธรรมเนี่ยมการให้กู้ยืมและค่าธรรมเนียมบัตรและแบงค์แอสชัวรันส์เติบโต y-y การชะลอตัวส่วนใหญ่มาจากธุรกิจตลาดทุน
- Opex อยู่ภายใต้การควบคุมที่ดี โดยมีอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ลดลงจาก 46% ใน 2Q21 เป็น 44% ในไตรมาสนี้
- กำไร 1H22 คิดเป็น 59% ของประมาณการทั้งปีของเรา เนื่องจากเราให้ credit cost ที่สูงเกินไปที่ 1.6% เทียบกับ 1.38% ใน 1H22
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……