Results Comment

• BCPG รายงานกำไรการดำเนินงานปกติที่ 507 ลบ. ใน 2Q22 (ไม่รวมผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนและรายการพิเศษ) เพิ่มขึ้น 2% y-y แต่ลดลง 2% q-q ผลกำไรนี้ออกมาใกล้เคียงกับที่เราคาด โดยกำไรที่เริ่มรับรู้จากโซลาร์ฟาร์มในญี่ปุ่นที่ทยอยเริ่มดำเนินงานชดเชยผลลบจากการขาดกำไรจากโรงไฟฟ้าความร้อนใต้พิภพในอินโดนีเซียได้
  
• รายได้รวมเพิ่มขึ้น 32% y-y และ 24% q-q เป็น 1.44 พันลบ. ใน 2Q22 โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการทยอยเริ่มดำเนินงานของโซลาร์ฟาร์มในญี่ปุ่นรวม 65MW ในช่วง 4Q21-2Q22 โดยส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้น q-q เป็นผลกจากการผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นของโรงไฟฟ้าพลังน้ำในประเทศลาว
  
• ค่าใช้จ่ายการขายและบริหารยังควบคุมได้ดีที่ 161 ลบ. ใน 2Q22 สูงขึ้น 8% y-y และ 9% q-q สอดคล้องกับกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น สัดส่วน SG&A ต่อยอดขายลดลงเป็น 11.2% จาก 12.7% ใน 1Q22 และ 13.7% ใน 2Q21
  
• EBITDA จึงเติบโตขึ้นแข็งแกร่ง 39% y-y และ 27% q-q เป็น 1.2 พันลบ. ใน 2Q22 ตามฐานรายได้ที่สูงขึ้น และการประหยัดต่อขนาด
  
• รายได้ที่เพิ่มขึ้นจากการเริ่มดำเนินงานของโรงงฟ้าโซลาร์ฟาร์มใหม่ในญี่ปุ่นช่วงกลบผลลบจากกำไรที่หายไปของโรงไฟฟ้าความร้อนใต้พิภพที่ BCPG ขายออกเมื่อกลางไตรมาส 1Q22 ไว้ได้หมด โดย BCPG รับรู้ผลขาดทุนจากบริษัทย่อยรวม 9 ลบ. ใน 2Q22
  
• เรายังแนะนำ “ซื้อ” BCPG โดยมองมูลค่าพื้นฐานน่าสนใจ

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version