Results Comment

• ASK รายงานกำไรแข็งแกร่งที่ 359 ลบ. เพิ่มขึ้น 33% y-y และ 2% q-q การเติบโตที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบ y-y ได้แรงหนุนหลักจากการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่ง และรายได้ประกันที่สูงขึ้น เนื่องจากยอดขายประกันลดลง q-q กำไรจึงเติบโตเพียง 2% จากไตรมาสก่อนหน้า
• กำไร 1H22 คิดเป็น 45% ของประมาณการทั้งปีของเรา เราคาดว่ากำไรจะสูงขึ้นใน 2H22 ดังนั้นเราจึงเห็นความเสี่ยงที่จำกัดต่อประมาณการของเรา
• ราคาหุ้นของ ASK ที่ได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันดีเซลที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเริ่มทรงตัว ในขณะเดียวกันก็มีการกันสำรองพิเศษเพื่อรองรับการผิดนัดชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้นจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากมี valuation ที่ถูก เราจึงยังคงแนะนำ “ซื้อ”
• ด้วยได้แรงหนุนจากความต้องการรถบรรทุกที่เพิ่มขึ้น สินเชื่อจึงเติบโต 26% y-y และ 12% YTD อัตราผลตอบแทนดีขึ้น q-q แต่ด้วยต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น NIM จึงเกือบจะทรงตัว q-q
• ยอดขายประกันเติบโต y-y แต่ลดลงจากไตรมาสก่อน Opex เติบโตตามการขยายธุรกิจ
• ด้วยการ write off ที่เพิ่มขึ้นเพื่อควบคุม NPL และการตั้งสำรอง management overlay จำนวน 29 ลบ. ทำให้การตั้งสำรองเพิ่มขึ้น 32% y-y และ 4% q-q NPLs เพิ่มขึ้น 10% q-q เป็น 2.68% ของสินเชื่อทั้งหมด
• LLR ของ ASK อยู่ที่ 93% ณ 2Q22

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version