Results Comment

• BDMS รายงานกำไรสุทธิ 2.7 พันลบ. ใน 2Q22 เพิ่มขึ้น 83% y-y แต่ลดลง 23% q-q ซึ่งสูงกว่าที่เราและตลาดคาดเล็กน้อย เนื่องจาก รายได้และอัตรากำไรที่ดีกว่าคาด
• การเติบโตของกำไร y-y ที่แข็งแกร่งของบริษัทฯ ได้รับแรงหนุนหลักจากบริการโควิด, รายได้จากวัคซีน Moderna, ผู้ป่วยโรคทั่วไปที่เป็นเงินสดชาวไทยและต่างชาติที่เพิ่มขึ้น และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น
• รายได้เติบโต 28% y-y เป็น 21 พันลบ. ใน 2Q22 รายได้ของผู้ป่วยไทยเพิ่มขึ้น 18% y-y และผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้น 69% y-y โดยส่วนใหญ่มาจากตลาดตะวันออกกลาง ออสเตรเลีย และ CLMV รายได้จากบริการโควิดคิดเป็น 12% ของรายได้รวมใน 2Q22 เทียบกับ 11% ใน 2Q21 หากไม่รวมรายได้จากโควิด-19 รายได้เพิ่มขึ้น 25% y-y
• กำไรลดลง q-q เป็นผลมาจากรายได้จากบริการโควิดที่ลดลง สัดส่วนรายได้จากบริการโควิดลดลงจาก 18% ใน 1Q22 เป็น 12% ใน 2Q22
• อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 12.5% ใน 2Q22 จาก 6.9% ใน 2Q21 เนื่องจากประโยชน์จาก operating leverage แต่อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงจาก 16.6% ใน 1Q22 เนื่องจากรายได้จากบริการที่เกี่ยวกับโควิดลดลง
• รายได้ 6M22 คิดเป็น 58% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา แม้ว่าเราคาดว่ารายได้จากบริการโควิด-19 จะลดลง แต่การเติบโตของรายได้จากผู้ป่วยโรคทั่วไปเงินสดจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของกำไรใน 2H22 เราเห็น upside ต่อตัวเลขของเรา เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” BDMS

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version