BH (BUY) – ผลการดำเนินงาน 2Q22 ดีกว่าคาดอย่างมาก – Target Price Bt 185.00, Price Bt190.00
Results Comment
- BH รายงานกำไรสุทธิ 1.2 พันลบ. ใน 2Q22 เพิ่มขึ้น 439% y-y และ 61% q-q ซึ่งดีกว่าที่เราและตลาดคาด กำไรที่แข็งแกร่งเกินคาดเป็นผลมาจากรายได้และอัตรากำไรที่สูงกว่าคาด
- การเติบโตที่แข็งแกร่งของกำไรทั้ง y-y และ q-q ได้รับแรงหนุนหลักจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากผู้ป่วยชาวไทยและต่างชาติ และอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น
- รายได้เติบโต 65% y-y และ 20% q-q เป็น 4.9 พันลบ. ใน 2Q22 รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้น 121% y-y และ 34% q-q เนื่องจากการกลับมาเปิดประเทศ รายได้ผู้ป่วยชาวไทยเพิ่มขึ้น 16% y-y และ 1% q-q ใน 2Q22
- ด้วยจำนวนผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก สัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติจึงเพิ่มขึ้นเป็น 62.3% ใน 2Q22 จาก 46.4% ใน 2Q21 และ 55.5% ใน 1Q22
- อัตรากำไรจากการดำเนินงานยังขยายตัวเป็น 28.1% ใน 2Q22 จาก 8.0% ใน 2Q21 และ 20.5% ใน 1Q22 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของรายได้และการประหยัดต่อขนาด
- กำไร 6M22 คิดเป็น 65% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา เราคาดว่ากำไรจะเติบโตแข็งแกร่ง y-y ใน 2H22F โดยได้แรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากผู้ป่วยต่างชาติหลังการเปิดประเทศของไทย เราเห็น upside ต่อตัวเลขของเรา เราแนะนำ “ซื้อ” เมื่ออ่อนตัว
- บริษัทฯ ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 1.15 บาท/หุ้น วันที่ XD คือ 25 สิงหาคม 2022 และจ่ายปันผลวันที่ 8 กันยายน 2022
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……