ERW (BUY) – ขาดทุนลดลงใน 2Q22 ตามคาด – Target Price Bt4.40, Price Bt3.82
Results Comment
- ERW รายงานขาดทุนจากการดำเนินงาน 131 ลบ. ใน 2Q22 เทียบกับขาดทุน 559 ลบ. ใน 2Q21 และขาดทุน 315 ลบ. ใน 1Q22
- ขาดทุนลดลง y-y และ q-q เป็นผลมาจากการเปิดประเทศ และแพ็คเกจการท่องเที่ยวภายในประเทศของรัฐบาล “เราเที่ยวด้วยกัน เฟส 4”
- รายได้จากธุรกิจโรงแรมของ ERW เพิ่มขึ้น 283% y-y และ 56% q-q เป็น 961 ลบ. ใน 2Q22 EBITDA margin กลับมาเป็นบวกที่ 14.8% ใน 2Q22 เทียบกับ -89.8% ใน 2Q21 และ -3.4% ใน 1Q22
- โรงแรมในประเทศไทยของ ERW (ไม่รวม HOP INN) มีอัตราการเข้าพักที่ 55% ใน 2Q22 เทียบกับ 13% ใน 2Q21 และ 31% ใน 1Q22 RevPar ใน 2Q22 อยู่ที่ 1,164 บาท/คืน เพิ่มขึ้น 581% y-y และ 109% q-q
- อัตราการเข้าพัก HOP Inn Thailand ของ ERW อยู่ที่ 73% ใน 2Q22 เทียบกับ 31% ใน 2Q21 และ 67% ใน 1Q22 RevPar ใน 2Q22 อยู่ที่ 450 บาท/คืน เพิ่มขึ้น 133% y-y และ 10% q-q
- อัตราการเข้าพักโรงแรมในฟิลิปปินส์ของ ERW อยู่ที่ 58% ใน 2Q22 เทียบกับ 46% ใน 2Q21 และ 51% ใน 1Q22 RevPar ใน 2Q22 อยู่ที่ 565 บาท/คืน ลดลง 44% y-y และ 19% q-q
- ด้วยการกลับมาเปิดประเทศของไทย เราคาดว่าธุรกิจโรงแรมของบริษัทฯ จะดีขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ERW
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……