Results Comment

• EA รายงานกำไรจากการดำเนินงานปกติออกมาต่ำกว่าคาดที่ 1.06 พันลบ. ใน 2Q22 ลดลง 10% y-y และ 22% q-q โดยมีผลหลักมาจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจใหม่ซึ่งยังไม่สร้างรายได้ ในขณะที่ธุรกิจหลักเดิมมีผลการดำเนินงานที่ดีทั้งการผลิตไบโอดีเซล และโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน
  
• ธุรกิจไบโอดีเซล: สร้างกำไรได้เล็กน้อยที่ 4 ลบ. ใน 2Q22 ลดลงจากมีกำไร 70 ลบ. เมื่อ 2Q21 จากปริมาณขายที่ลดลงหลังรัฐบาลปรับสูตรดีเซลมาตรฐานเป็น B5 (จากเดิม B7) เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ ที่ผ่านมา แต่ดีขึ้นจากขาดทุน 2 ลบ. ใน 1Q22 จากราคาขายที่สูงขึ้น
  
• โรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน: สร้างกำไรได้รวม 1.9 พันลบ. จากปริมาณการผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นทั้งจากโซลาร์ฟาร์ม 278MW (+6% y-y และ 4% q-q) และโรงไฟฟ้าพลังงานลม 386MW (+4% y-y และ 17% q-q) และผลบวกจากการปรับขึ้นค่า Ft
  
• ธุรกิจผลิตแบตเตอรี่และอื่นๆ: ธุรกิจใหม่ของ EA (รวมค่าใช้จ่ายการดำเนินงานของบริษัทแม่) มีผลขาดทุนรวมสูงขึ้นเป็น 952 ลบ. ใน 2Q22 (จากขาดทุน 483 ลบ. ใน 1Q22 และ 640 ลบ. ใน 2Q21) โดยมีปัจจัยลบหลักมาจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการเริ่มดำเนินงานธุรกิจให้บริการรถเมล์และเรือโดยสารไฟฟ้า
  
• เราคาดแนวโน้มกำไรของ EA จะดีขึ้นมากใน 3Q22F โดยมีแรงหนุนจาก 1) มีการขายธุรกิจรถเมล์โดยสารไปให้พันธมิตรทางธุรกิจรายใหม่แล้ว 2) โรงไฟฟ้าพลังงานลมจะมีปริมาณการผลิตสูงสุดในไตรมาสที่สามตามผลทางฤดูกาล และ 3) เราคาดจะมีการทยอยส่งมอบรถเมล์ไฟฟ้าอีกครั้งในไตรมาสดังกล่าว
  
• เราคงคำแนะนำ “ซื้อ”

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version