LH (BUY) – 2Q22 ดี เป็นไปตามคาด – Target Price Bt11.00, Price Bt8.75
Results Comment
- LH รายงานกำไรหลัก 2Q22 ที่ดี และเป็นไปตามคาดที่ 1,938 พันลบ. เพิ่มขึ้น 3% y-y และ 4% q-q รายการพิเศษมีกำไร 201 ลบ.; กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 555 ลบ. และขาดทุนจากอนุพันธ์ 354 ลบ.
- การเติบโต y-y ได้รับแรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นของอสังหาริมทรัพย์ที่สูงขึ้น และธุรกิจโรงแรมที่ดีขึ้น การลดลง q-q เกิดจากรายได้อื่นและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทรวมที่ลดลง
- รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 8.36 พันลบ. ลดลง 1% y-y แต่เพิ่มขึ้นแข็งแกร่ง 20% q-q จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นในทุกผลิตภัณฑ์ บ้านเดียว, ทาวน์เฮ้าส์ และคอนโด
- อัตรากำไรขั้นต้นของอสังหาริมทรัพย์น่าประทับใจ เพิ่มขึ้น 192bp y-y และ 77bp q-q เป็น 33.6%
- เนื่องจากการกลับมาเปิดประเทศและการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวภายในประเทศ รายได้โรงแรมจึงเพิ่มขึ้น 244% y-y และ 63% q-q เป็น 555 ลบ. กำไรขั้นต้นจากธุรกิจโรงแรมอยู่ที่ 122 ลบ. เติบโตจาก 46 ลบ. ใน 2Q21
- ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 1% y-y แต่ลดลง 9% q-q เป็น 651 ลบ. กำไรจาก LHFG ที่ลดลง 39 ลบ. y-y และ 61 ลบ. q-q เป็น 51 ลบ. ใน 2Q22 ทำให้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง HMPRO มีกำไรเพิ่มขึ้น 26 ลบ. y-y และ 3 ลบ. q-q ที่ 460 ลบ.
- กำไรสุทธิ 1H22 คิดเป็น 48% ของประมาณการทั้งปีของเรา
- 1H22 ปันผลต่อหุ้นเท่ากับ 0.25 บาท/หุ้น, XD วันที่ 25 ส.ค., จ่ายปันผล 9 ก.ย.
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……