COM7 (BUY) – 2Q22 อ่อนแอ ดีกว่าคาดเล็กน้อย – Target Price Bt37.00, Price Bt33.25
Results Comment
- กำไรปกติอยู่ที่ 620 ลบ. ใน 2Q22 เพิ่มขึ้น 6% y-y แต่ลดลง 21% q-q เนื่องจากผลกระทบตามฤดูกาลและความต้องการลดลงใน 2Q22
- ผลการดำเนินงานดีกว่าคาด 6% แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ 14%
- ยอดขายเพิ่มขึ้น 25% y-y และลดลงเพียง 2% q-q นอกจากส่วนแบ่งการตลาดของ COM7 ที่เพิ่มขึ้นจากยอดขายสาขาเดิม และร้านค้าใหม่แล้ว กิจกรรมส่งเสริมการขายในเชิงรุกอย่างมากสำหรับสินค้าที่มีอุปสงค์ที่อ่อนแอมากยังเป็นสาเหตุอีกด้วย ความต้องการที่อ่อนแอเกิดจากฐานที่สูงผิดปกติจากโควิดในปีที่แล้ว
- อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อยเป็น 13.2% จาก 13.4% ใน 2Q21
- SG&A/Sales เพิ่มขึ้นเป็น 8.0% จาก 7.6% ใน 2Q21 แม้จะมีปริมาณขายเพิ่มขึ้น เนื่องจากทำโปรโมชั่นในเชิงรุกของ COM7 ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้
- COM7 เปิด 45 สาขาใน 1H22 จาก 1,000 แห่ง ในสิ้นปี 2021 บริษัทฯ กำลังพยายามเปิดมากกว่าที่วางแผนไว้ 150 สาขาในปีนี้ แม้ว่าความต้องการของอุตสาหกรรมจะชะลอตัวลงก็ตาม
- COM7 คาดว่า 3Q22F จะแข็งแกร่งขึ้น เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขายและการตั้งสำรองสินค้าคงคลังที่ลดลง เนื่องจากสินค้าอุปสงค์ที่อ่อนแอส่วนใหญ่ได้หมดลงใน 2Q22
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……