CKP (BUY) – การผลิตจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำแข็งแกร่งมากในเดือนกรกฎาคม – Target Price Bt6.50, Price Bt5.20
- ผลผลิตไฟฟ้าจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำสองแห่งเพิ่มขึ้น 6% y-y ในเดือนกรกฎาคม
- อัตราการผลิตของโครงการ XPCL สูงถึง 97%
- ไม่มีผลกระทบจากฐานที่สูงในปีก่อนของโครงการ NN2 แล้ว
- เรายังเชื่อว่า 3Q22F จะเป็นไตรมาสที่กำไรดีที่สุดของปีนี้
News Update
ปริมาณการผลิตไฟฟ้ารวมจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำสองแห่งของ CKP เพิ่มขึ้นถึง 24% y-y เป็น 1.14TWh ในเดือนกรกฎาคม และเทียบเป็นการเติบโต 12% m-m จากการที่ภูมิภาคอินโดจีนเข้าสู่ช่วงหน้าฝนอย่างเต็มที่ สถานการณ์น้ำยังดูดีในสองสัปดาห์แรกของเดือนสิงหาคมโดยเฉพาะอย่างยิ่งในแม่น้ำโขงซึ่งเป็นที่ตั้งของโครงการ XPCL
- โรงไฟฟ้าพลังน้ำไซยะบุรี (XPCL, 482MW) : โครงการ XPCL ผลิตไฟฟ้าได้รวม 899GWh ในเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้น 18% y-y และ 6% m-m โดยได้แรงหนุนจากปริมาณน้ำที่ไหลผ่านโครงการที่เพิ่มขึ้น 15% y-y การผลิตในเดือนนี้เทียบได้เป็น 97.2% ของกำลังการผลิตสูงสุดของโครงการ ทั้งนี้มีเหตุการณ์พิเศษขึ้นในช่วงสัปดาห์แรกของเดือนสิงหาคมคือมีปริมาณน้ำที่ไหลเข้าโครงการมากเกินไป ทำให้การผลิตไฟฟ้าทำได้ไม่เต็มที่ แต่อย่างไรก็ตาม CKP คาดว่าจะมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อการผลิตไฟฟ้าโดยรวมของโครงการ
- โรงไฟฟ้าพลังน้ำน้ำงึม 2 (NN2, 283MW): ปริมาณการขายไฟฟ้าจากโครงการ NN2 อยู่ที่ 235GWh ในเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้นสูงถึง 57% y-y และ 42% m-m โดย CKP ใช้โอกาสช่วงที่ฝนตกหนักแม้เป็นช่วงต้นฤดูฝนชิงผลิตไฟฟ้าในปริมาณสูงกว่าปกติ แต่ทั้งนี้ปริมาณน้ำที่ไหลเข้าเขื่อนของโครงการ NN2 ลดลง 18% y-y เหลือ 692mcm ทำให้เรามองว่าการเติบโตเฉลี่ยทั้งไตรมาสอาจไม่ได้สูงมากนักสำหรับ NN2 โดยการผลิตไฟฟ้าในเดือนกรกฎาคมของ NN2 เทียบเป็น 53% ของอัตราการผลิตสูงสุด
- โรงไฟฟ้าความร้อนก๊าซบางปะอิน (BIC, 154MW): ปริมาณขายไฟฟ้าของโครงการ BIC ทรงตัว (+1% y-y) ที่ 134GWh ในเดือนกรกฎาคม แต่ปริมาณการขายไอน้ำเติบโตได้ดี โดยเพิ่มสูงขึ้นถึง 44% y-y แต่ผลกระทบต่อกำไรรวมของโครงการจากการขายไอน้ำนั้นค่อนข้างน้อย เรายังมองว่า BIC จะได้รับผลกระทบด้านอัตราการทำไรเนื่องจากเราคาดราคาก๊าซธรรมชาติในประเทศจะพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งในช่วง 2H22
- โครงการโซล่าฟาร์ม (BKC, 19MW): ปริมาณการผลิตไฟฟ้ารวมจากโครงการโซล่าฟาร์มเพิ่มขึ้น 3% y-y เป็น 1.90GWh ในเดือนกรกฎาคม
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……