RPH (HOLD) – ผลการดำเนินงาน 3Q22ดีกว่าคาด- Target Price Bt7.30, Price Bt6.10
Results Comment
- RPH รายงานกำไรสุทธิ 56 ลบ. ใน 3Q22 ลดลง 62% y-y และ 2% q-q ซึ่งมากกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ เนื่องจากรายได้ที่แข็งแกร่งเกินคาด และค่าใช้จ่าย SG&A ที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ ปัจจัยหลักที่หนุนรายได้ที่สูงของโรงพยาบาลแม้ว่าผู้ป่วยโควิดจะลดลง คือจำนวนผู้ป่วยเด็กจำนวนมากจากการระบาดของโรค Respiratory Syncytial Virus (RSV) และโรคมือเท้าปากในไตรมาสนี้
- รายได้ที่ลดลง y-y และ q-q ส่วนใหญ่มาจากรายได้ที่ลดลงจากบริการที่เกี่ยวกับโควิด โดยรายได้ลดลง 33% y-y และทรงตัว q-q เป็น 283 ลบ. ใน 3Q22 อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเป็น 24% ใน 3Q22 จาก 42.6% ใน 3Q21 และ 24.8% ใน 2Q22
- กำไร 9M22 คิดเป็น 99% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา เราเห็น upside ต่อตัวเลขของเรา สำหรับ 4Q22 เราคาดว่ากำไรของโรงพยาบาลจะลดลง y-y และ q-q เนื่องจากการลดลงของรายได้จากบริการที่เกี่ยวกับโควิด และค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากไม่มีปัจจัยผลักดันใหม่ในระยะสั้น เราจึงยังคงคำแนะนำ “ถือ”
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……