LPH (BUY) – 3Q22 : กำไรจากโควิดลดลง- Target Price Bt 6.60, Price Bt 5.80
Results Comment
- LPH รายงานกำไรสุทธิ 61 ลบ. ใน 3Q22 ลดลง 79% y-y และ 13% q-q ซึ่งสอดคล้องกับคาดการของเรา แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้เล็กน้อย
- กำไรที่ลดลง y-y และ q-q เกิดจากรายได้บริการที่เกี่ยวข้องกับโควิดที่ลดลง รายได้ลดลง 35% y-y และ 4% q-q เป็น 560 ลบ. ใน 3Q22 รายได้จากบริการที่เกี่ยวข้องกับโควิดลดลง 39% y-y และ 74% q-q ใน 3Q22 อย่างไรก็ตาม ไม่รวมรายได้จากบริการที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 รายได้ของ LPH เพิ่มขึ้น 9% y-y และ 9% q-q โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของผู้ป่วยโรคทั่วไปเงินสด และรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากผู้ป่วยประกันสังคม (SSS)
- อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 12.7% ใน 3Q22 เทียบกับ 40.2% ใน 3Q21 และ 12.6% ใน 2Q22 อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ลดลง y-y เป็นผลมาจากไม่ได้รับประโยชน์จากขนาดจากบริการโควิด อัตรากำไรจากการดำเนินงานคงที่ q-q เป็นผลมาจากการควบคุมต้นทุน
- เราคาดว่าการเติบโตของกำไร 4Q22 ของ LPH จะติดลบ y-y แต่กลับเป็นบวก q-q กำไรที่ลดลง y-y เป็นผลมาจากรายได้จากบริการโควิดที่ลดลง การเติบโตของกำไร q-q คาดว่าจะมาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากประกันสังคม
- เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” LPH เนื่องจากเรามองว่ากำไรหลักของ LPH (ไม่รวมบริการเกี่ยวกับโควิด) ยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น โดยได้แรงหนุนจากผู้ป่วยโรคทั่วไปชาวไทยและต่างชาติ และผู้ป่วยประกันสังคม
- บริษัทฯ ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.05 บาท/หุ้น XD วันที่ 23 พฤศจิกายน 2022 และจ่ายปันผลวันที่ 9 ธันวาคม 2022
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……