JASIF (HOLD) – กำไร 2Q22 ทรงตัวตามคาด- Target Price Bt8.5, Price Bt8.15
Results Comment
- JASIF รายงานกำไรจากการลงทุนสุทธิ (ไม่รวมผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าทางบัญชี) ที่ 2.2 พันลบ. ใน 3Q22 เพิ่มขึ้น 2% y-y แต่ทรงตัว q-q การเติบโต y-y ได้รับแรงหนุนจากอัตราค่าเช่าที่สูงขึ้น โดยปรับในช่วงต้นปีของทุกปีตามอัตราเงินเฟ้อ ขณะที่ปริมาณการเช่าทรงตัว
- รายได้รวมอยู่ที่ 2.57 พันลบ. ใน 3Q22 เพิ่มขึ้น 1% y-y เนื่องจากอัตราค่าเช่าที่ปรับขึ้น และอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นตามสัญญาเช่า แต่ก็คงที่ q-q เนื่องจากการปรับจะทำเพียงครั้งเดียวในช่วงต้นปี
- ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมด (รวมดอกเบี้ยจ่าย) ก็ทรงตัวที่ 344 ลบ. ลดลง 3% y-y แต่ทรงตัว q-q เนื่องจากไม่มีการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างต้นทุนโดยรวม
- เราคงคำแนะนำ “ถือ” JASIF แม้ว่าอัตราผลตอบแทนปันผลจะสูงเป็นพิเศษ เนื่องจากเราเชื่อว่าเป็นเรื่องยากสำหรับ JASIF ที่จะต่ออายุสัญญาเช่าในอัตราที่น่าดึงดูดใจเกินกว่าอายุสัญญา 9 ปีที่เหลืออยู่
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……