SAK (BUY) – กำไรเป็นไปตามคาด- Target Price Bt8.00, Price Bt6.65
Results Comment
- SAK รายงานกำไร 3Q22 เป็นไปตามคาดที่ 171 ลบ. เพิ่มขึ้น 3% y-y และ q-q กำไร 9M22 คิดเป็น 71% ของประมาณการของเรา ด้วย NPLs ที่จัดการได้ของ SAK และผลของ leverage เราคาดว่ากำไรจะสูงขึ้นใน 4Q22 คงคำแนะนำ “ซื้อ”
- สินเชื่อเติบโต 25% y-y และ 5% q-q yield เพิ่มขึ้นตามต้นทุนทางการเงิน ดังนั้น NIM จึงยังคงเพิ่มขึ้น
- Opex เพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ q-q แต่เพิ่มขึ้น 31% y-y ตามการขยายธุรกิจ
- SAK เปิดสาขาใหม่ 38 แห่งในไตรมาสนี้ ทำให้จำนวนสาขารวมอยู่ที่ 929 แห่ง
- NPLs เพิ่มขึ้นช้ากว่าใน 2Q22 มาก อัตราส่วน NPL อยู่ที่ 2.6% เทียบกับ 2.5% ใน 2Q22
- ด้วยการ write-off ที่สูงขึ้น การตั้งสำรองจึงเพิ่มขึ้น 78% y-y และ 18% q-q เป็น 1.7% ของสินเชื่อ
- LLR ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 105%
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……