Results Comment

• BANPU รายงานกำไรสุทธิ 3Q22 ที่ 17.7 พันลบ. (กำไรต่อหุ้น 2.62 บาท/หุ้น) ไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติ (ซึ่งรวมถึงผลขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงสุทธิหลังภาษี) อยู่ที่ 21.8 พันลบ. (กำไรปกติต่อหุ้น 4.23 บาท) เพิ่มขึ้นมากกว่า 4 เท่า y-y และสองเท่า q-q ผลการดำเนินงานออกมาดีกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ แนะนำ “ซื้อ”
  
• กำไรขั้นต้นอยู่ที่ US$1,433m ประกอบด้วยถ่านหิน 72% ก๊าซ 26% และส่วนที่เหลือจากธุรกิจไฟฟ้าและธุรกิจอื่นๆ
  
• ถ่านหิน ปริมาณการผลิตรวมอยู่ที่ 6.9 ล้านตัน -6% y-y แต่ +10% q-q ผลผลิตของอินโดนีเซียอยู่ที่ 4.6 ล้านตัน ทรงตัว y-y แต่ฟื้นตัวมากกว่า 20% q-q (ฝนตกน้อยกว่า) ราคาขายเฉลี่ยอยู่ที่ US$211/tonne, +87% y-y และ +4% q-q ต้นทุนอยู่ที่ US$62/tonne, +36% y-y แต่ -8% q-q ตามราคาดีเซล ผลผลิตของออสเตรเลียลดลง 16% y-y และ 7% q-q เป็น 2.3 ล้านตัน
  
• แต่ราคาขายเฉลี่ยอยู่ที่ A$249/tonne, +142% y-y และ +45% q-q เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมาก ต้นทุนยังเพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น A$142/tonne (+61% y-y, +28% q-q)
  
• แก๊ส: ปริมาณการขายเพิ่มขึ้น 26% y-y และ 30% q-q เนื่องจากการควบรวมสินทรัพย์ก๊าซ XTO ราคาขายเฉลี่ยอยู่ที่ US$7.27/Mcf เพิ่มขึ้นสองเท่า y-y และ +13% q-q ตามราคาก๊าซ Henry Hub ต้นทุนเพิ่มขึ้นเป็น $2.8/Mcf, +59% y-y, +16% q-q
  
• ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม: อยู่ที่ US$92m, +43% y-y, +13% q-q สาเหตุหลักมาจากกำไรถ่านหินของจีนที่สูงขึ้น
  
• รายการที่ไม่ได้มาจากการดำเนินการ: BANPU มีขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยง $248m (รวมอยู่ในกำไรปกติ) รายการที่ไม่ได้มาจากการดำเนินการอื่นๆ ที่เราไม่รวมในการคำนวณกำไรปกติคือ ค่าใช้จ่ายภาษีรอการตัดบัญชี US$133m, กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน US$79m และรายการอื่นๆ US$9.2m

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version