MEGA (HOLD) – ผลการดำเนินงาน 3Q22 อ่อนแอกว่าคาด – Target Price Bt54.00, Price Bt45.75
Results Comment
- MEGA มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 658 ลบ. หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน เราประเมินกำไรปกติที่ 552 ลบ. เติบโตเพียง 3% y-y และ 2% q-q แม้ว่าค่าเงินบาทจะอ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ กำไรต่ำกว่าคาดจากรายได้ที่อ่อนตัว
- เรายังคงมองว่าธุรกิจของ MEGA ได้ผ่านจุดสูงสุดเพราะโควิดแล้ว และเราคาดว่าจะชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง
- ยอดขายผลิตภัณฑ์ยาและอาหารเสริมภายใต้แบรนด์ลดลงเล็กน้อย 0.3% จากปีที่แล้ว และเพิ่มขึ้น 1.5% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากผลกระทบจากฐานที่สูง
- รายได้จากการจัดจำหน่ายเติบโต 3% y-y และ 4% q-q แม้ว่าตลาดหลักในเมียนมาร์จะประสบปัญหา
- อัตรากำไรขั้นต้นปกติทรงตัวที่ 43%
- SG&A/Sales ค่อนข้างคงที่ที่ 27%
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……