SABINA (BUY) – ผลการดำเนินงาน 3Q22ดี ตามคาด- Target Price Bt30.00, Price Bt26.25
Results Comment
- SABINA รายงานกำไรสุทธิ 106 ลบ. ใน 4Q22 เพิ่มขึ้น 8% y-y และ 6% q-q ซึ่งเป็นไปตามที่เราและตลาดคาดการณ์ไว้
- การเติบโตของกำไรเมื่อเทียบ y-y และ q-q ได้แรงหนุนจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น
- ยอดขายของ SABINA ใน 4Q22 อยู่ที่ 836 ลบ. เพิ่มขึ้น 5% y-y และ 8% q-q การเติบโตของยอดขายเมื่อเทียบ y-y ได้แรงหนุนจากยอดขายในช่องทางออนไลน์ และ OEM ที่ดีขึ้น ในขณะเดียวกัน การเติบโตของยอดขาย q-q เป็นผลมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นในช่องทางออฟไลน์ และ OEM
- อัตรากำไรขั้นต้นของ SABINA อยู่ที่ 49.5% ใน 4Q22 เพิ่มขึ้นจาก 48.4% ใน 4Q21 และ 48.0% ใน 3Q22 อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัวเป็น 16.1% ใน 4Q22 จาก 14.9% ใน 4Q21 และ 15.3% ใน 3Q22 เนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและการควบคุมต้นทุน
- เมื่อรวมกำไร 4Q22 SABINA รายงานกำไรปี 2022 ที่ 417 ลบ. เพิ่มขึ้น 42% y-y ด้วยผลการดำเนินงานเป็นไปตามคาด เราจึงคงประมาณการกำไร และราคาเป้าหมายเช่นเดิม สำหรับปี 2023 เราประเมินว่ากำไรของ SABINA จะยังคงเติบโต โดยได้แรงหนุนจากยอดขายที่ดีขึ้นและการขยายตัวของอัตรากำไร เนื่องจากมีสัดส่วนยอดขายสินค้าที่ให้อัตรากำไรสูงเพิ่มขึ้น และการประหยัดต่อขนาด เรายังคงมองว่า SABINA เป็นหุ้นเติบโตดี และคงคำแนะนำ “ซื้อ”
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……