Results Comment

• ADVANC รายงานกำไรจากการดำเนินงานปกติ (ไม่รวมกำไรอัตราแลกเปลี่ยน) ออกมาแข็งแกร่งที่ 7.2 พันลบ. ใน 2Q23 เพิ่มขึ้น 8% y-y และ 7% q-q ซึ่งใกล้เคียงที่เราคาด โดยได้แรงหนุนจาก ARPU ที่เพิ่มขึ้นทั้งในธุรกิจการบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่และอินเตอร์เน็ตบ้านความเร็วสูง รวมทั้งการควบคุมค่าใช้จ่ายด้านการตลาด
• รายได้การให้บริการโทรศัพท์มือถือเพิ่มขึ้น 1.0% y-y และ 0.8% q-q มาอยู่ที่ 2.95 หมื่นลบ. ใน 2Q23 จาก ARPU ที่เพิ่มขึ้นเป็น 213 บาทต่อเดือนต่อเลขหมาย (เพิ่มขึ้น 1.4% q-q) ซึ่งกลบผลลบจากจำนวนฐานลูกค้าที่ลดลงสุทธิ 8.05 แสนเลขหมาย เนื่องจากเป็นไตรมาสที่มีจำนวนนักท่องเที่ยวลดลงตามฤดูกาล
• รายได้การให้บริการอินเตอร์เน็ตบ้านยังมีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่งที่ 15% y-y และ 5% q-q ขึ้นมาเป็น 2.9 พันลบ. ใน 2Q23 หรือคิดเป็น 8% ของรายได้การให้บริการหลัก ARPU เพิ่มขึ้นได้ q-q เป็นไตรมาสแรกหลังปรับลงมาตลอดหกปีหลัง โดยอยู่ที่ 414 บาทต่อเดือน แม้การเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ใช้บริการชะลอตัวลงเป็น 6.0 หมื่นลูกค้าใหม่ในไตรมาสนี้
• ต้นทุนด้านเครือข่ายออกมาสูงกว่าที่คาดเล็กน้อยโดยเพิ่มขึ้น 16% y-y และ 6% q-q เป็น 5.6 พันลบ. ใน 2Q23 (เทียบเป็น 41% ของรายได้จาก 39% เมื่อ 1Q23) แม้อัตราค่าไฟฟ้าจะปรับตัวลงแล้ว
• แต่จากการลดลงของค่าใช้จ่ายการขายและบริหารถึง 13% y-y และ 12% q-q เป็น 4.9 พันลบ. ใน 2Q23 (เทียบเป็น 11% ของรายได้ จาก 12% เมื่อ 1Q23) ทำให้ EBITDA เติบโตได้ 4% y-y และ 3% q-q มาอยู่ที่ 2.33 หมื่นลบ. ใน 2Q23
• ADVANC ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 4.0 บาทต่อหุ้น เทียบเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผล 86% ของกำไรสุทธิใน 1H23 ซึ่งใกล้เคียงกับที่เราคาด ทั้งนี้จะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 18 สิงหาคม และจ่ายเงินปันผลในวันที่ 5 กันยายน 2023 นี้
• กำไรรวมของ ADVANC ใน 1H23 เทียบเป็น 49% ของประมาณการทั้งปีของเรา ในขณะที่เรายังเห็นแนวโน้มการฟื้นตัวตัวรายได้จะดำเนินต่อเนื่องไปใน 2H23F เราจึงยังแนะนำ “ซื้อ” และมองว่ามี upside เล็กน้อยต่อประมาณการของเรา

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version