Results Comment

• BDMS รายงานกำไรสุทธิ 3.1 พันลบ. ใน 2Q23 เพิ่มขึ้น 15% y-y แต่ลดลง 12% q-q ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของเราและตลาด
• แม้จะมาจากฐานกำไรที่สูงเป็นพิเศษใน 2Q22 แต่ BDMS ยังรายงานกำไรเติบโต 15% y-y ซึ่งได้แรงหนุนจากผู้ป่วยต่างชาติที่บินเข้ามาเพิ่มขึ้น และผู้ป่วยโรคทั่วไปเงินสดชาวไทยที่เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน กำไรที่ลดลง q-q เป็นผลมาจากรายได้ที่ลดลงจากผู้ป่วยต่างชาติ อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง และอัตราส่วน SG&A/Sales ที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากเป็นช่วงโลว์ซีซั่นในไตรมาสที่ 2
• รายได้เติบโต 10% y-y และทรงตัว q-q เป็น 2.3 หมื่นลบ. ใน 2Q23 แม้ว่ารายได้จากบริการโควิดจะลดลง แต่รายได้ของผู้ป่วยเงินสดชาวไทยยังคงเติบโต 7% y-y และ 5% q-q เนื่องจากการระบาดของโรคไข้เลือดออกและโนโรไวรัส รายได้ผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้น 22% y-y แต่ลดลง 11% q-q เนื่องจากผลกระทบของเดือนรอมฎอน การเติบโตของผู้ป่วยต่างชาติส่วนใหญ่มาจากตลาดจีน ตะวันออกกลาง และ CLMV
• อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 12.2% ใน 2Q23 ลดลงจาก 12.5% ใน 2Q22 และ 14.4% ใน 1Q23 อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง y-y เป็นผลมาจากรายได้บริการโควิดที่มีอัตรากำไรสูงลดลง รายได้จากโควิดคิดเป็น 13% ของรายได้ทั้งหมดใน 2Q22 อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง q-q เกิดจากการลดลงของสัดส่วนรายได้ของผู้ป่วยต่างชาติที่มีกำไรสูง สัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยไทยและต่างชาติอยู่ที่ 74:26 ใน 2Q23 เทียบกับ 71:29 ใน 1Q23
• เนื่องจากกำไรเป็นไปตามคาด เราจึงคงประมาณการกำไรของเราเช่นเดิม สำหรับ 2H23F เรามองว่ากำไรของ BDMS ยังคงเติบโต y-y และ h-h โดยได้แรงหนุนจากผู้ป่วยเงินสดโรคทั่วไปชาวไทยและต่างชาติที่เพิ่มขึ้นและผลประโยชน์จาก operating leverage

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version