RS (BUY) – กำไรฟื้นตัวแข็งแกร่งใน 2Q23 – Target Price Bt20.00, Price Bt14.40
Results Comment
- RS รายงานกำไร 93 ลบ. ใน 2Q23 ฟื้นตัวแข็งแกร่งจากไม่มีกำไรใน 1Q23 และ 429% y-y ตัวขับเคลื่อนหลักคือธุรกิจสื่อ
- ธุรกิจสื่อ (65% ของรายได้ทั้งหมด): รายได้เพิ่มขึ้น 47% y-y และ 50% q-q เป็น 506 ลบ. ใน 2Q23 อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 50.9% ใน 2Q23 เพิ่มขึ้นจาก 39.0% ใน 1Q23 และ 31.8% ใน 2Q22 ตัวขับเคลื่อนสำคัญคือ การพัฒนาคอนเทนต์รายการข่าวและการปรับการขายสื่อโฆษณาเป็นแบบรวมศูนย์ รายได้จากการขายเนื้อหาที่สูงขึ้น และรายได้จากคอนเสิร์ตที่เพิ่มขึ้น
- ธุรกิจพาณิชย์ (35% ของรายได้ทั้งหมด): รายได้ลดลง 15% y-y และ q-q เป็น 335 ลบ. เนื่องจากการเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจของ RS Connect (ธุรกิจขายตรง) มาเป็นการสร้างฐานลูกค้าในรูปแบบการสมัครสมาชิก ในขณะที่ RS Mall ประสบกับการชะลอตัวของช่องทางการขาย telesales อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 64.6% ใน 2Q23 เทียบกับ 68.1% ใน 1Q23 และ 66.1% ใน 2Q22
- กำไร 6M23 คิดเป็น 20% ของประมาณการทั้งปีของเรา เราเห็นความเสี่ยงด้านลบต่อประมาณการกำไรของเรา
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……