Results Comment:

• GLOBAL รายงานกำไรสุทธิ 3Q23 ที่ 525 ลบ. ลดลง 32% y-y และ 25% q-q สอดคล้องกับประมาณการของเราที่คาดว่ากำไรจะลดลง 27% y-y
  
• ผลการดำเนินงานอ่อนแอเกิดจาก 1) รายได้จากการขายที่ลดลง 2) อัตราส่วน SG&A/Sales ที่เพิ่มขึ้นจากการขยายสาขาและฐานการขายที่ลดลง 3) ดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้นจากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น
  
• ยอดขายอยู่ที่ 7.3 พันลบ. ลดลง 10% y-y และ 14% q-q จากอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมที่ติดลบ 12.3% ปัจจัยกดดันที่สำคัญคือการบริโภคที่ลดลงและราคาเหล็กที่ลดลง
  
• ใน 3Q23 บริษัทฯ เปิดสาขาใหม่ 2 สาขา เป็น 81 สาขา เพิ่มขึ้นจาก 77 สาขา ใน 3Q22
• การพัฒนาที่ดีคืออัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 10bp y-y และ 47bp q-q เป็น 25.86% เนื่องจากการปรับราคาผลิตภัณฑ์ สัดส่วนเฮ้าส์แบรนด์ทรงตัว y-y และ q-q ที่ 23%
  
• SG&A/Sales เพิ่มขึ้นเป็น 19.1% (16.2% ใน 3Q22 และ 16.7% ใน 2Q23) เนื่องจากยอดขายลดลง ต้นทุนสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายเงินเดือนที่สูงขึ้นจากการขยายสาขา
  
• เนื่องจากต้นทุนทางการเงินสูงขึ้น ดอกเบี้ยจ่ายจึงเพิ่มขึ้น 52% y-y และ 9% q-q เป็น 71 ลบ.
  
• ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมจากการลงทุนในร้านจำหน่ายอุปกรณ์ปรับปรุงตกแต่งบ้านในลาว เมียนมาร์ และอินโดนีเซียทรงตัว y-y ที่ 44 ลบ.
  
• กำไร 9M23 คิดเป็นเพียง 64% ของประมาณการปี 2023F ของเรา ความเสี่ยงต่อกำไรมาจากรายได้ที่อ่อนแอ เนื่องจากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมกลับมาติดลบมากขึ้นใน 3Q23

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version