Results Comment:

• BJC รายงานกำไรสุทธิ 3Q23 ที่ 693 ลบ. ลดลง 26% y-y และ 43% q-q ต่ำกว่าตลาดคาดไว้ที่ 1,288 ลบ. อย่างมาก เนื่องจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงกว่าที่คาดไว้ (ค่า Ft ที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของซูเปอร์มาร์เก็ต AbouThai 24 สาขา ที่เข้าซื้อกิจการในฮ่องกง) ดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้นจากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น และอัตราภาษีที่สูงขึ้น
• ธุรกิจของ BJC: กลุ่มสินค้าและบริการทางบรรจุภัณฑ์ กลุ่มสินค้าและบริการทางอุปโภคบริโภค และกลุ่มสินค้าและบริการทางเวชภัณฑ์และเทคนิค รายงานกำไรรวมกัน 969 ลบ. เติบโต 10% y-y และ 5% q-q โดยได้แรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นของกลุ่มสินค้าและบริการทางบรรจุภัณฑ์ และกลุ่มสินค้าและบริการทางอุปโภคบริโภค เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบลดลง กลุ่มสินค้าและบริการทางบรรจุภัณฑ์ มีกำไรสุทธิเติบโต 28% y-y เป็น 504 ลบ. ในขณะที่กลุ่มสินค้าและบริการทางอุปโภคบริโภคมีกำไรเติบโต 16% y-y เป็น 240 ลบ. ปัจจัยที่ฉุดรั้งคือกลุ่มสินค้าและบริการทางเวชภัณฑ์และเทคนิคที่มีกำไรลดลง 19% y-y เหลือ 225 ลบ.  จากฐานการขายที่สูงของฝ่ายการแพทย์ใน 3Q22 เนื่องจากมีคำสั่งซื้อเครื่องเอกซเรย์เคลื่อนที่จากงบประมาณโควิด
• BIGC: BIGC ประกาศกำไรสุทธิ 3Q23 ที่ 680 ลบ. เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2% y-y แต่ลดลง 33% q-q ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 6% y-y เป็น 24.6 พันลบ. จากยอดขายสาขาเดิมที่เติบโต 2.1% (-23.7% ใน 3Q19) รายได้ค่าเช่าเพิ่มขึ้น 3% y-y เป็น 2,365 ลบ. อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายเพิ่มขึ้น 43bp y-y เป็น 17.4% จากสัดส่วนยอดขาย B2B ที่ลดลงเป็น 8.4% (8.6% ใน 3Q22) อย่างไรก็ตาม การเข้าซื้อกิจการ AbouThai ทำให้เกิดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 100 ลบ. สำหรับร้านค้า 24 แห่งในฮ่องกง
• กำไรสุทธิ 9M23 คิดเป็น 61% ของประมาณการทั้งปีของเรา เนื่องจากกำไร 3Q23 ไม่เป็นไปตามคาด เราจึงเห็นความเสี่ยงต่อคาดการณ์กำไรของเรา และน่าจะมีการปรับลดกำไรของตลาด เนื่องจากคาดกำไรปี 2023 ไว้สูงกว่าของเรา 12%
• เรายังคงคำแนะนำ “ขาย”

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version