PTTEP (BUY) – ผลการดำเนินงาน 3Q24 เป็นไปตามคาด – Target Price Bt188.00, Price Bt125.00
Results Comment
- PTTEP รายงานกำไร 3Q24 ที่ 17.8 พันลบ. ลดลง 25% q-q และลดลง 1% y-y ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของเราและของตลาด
- กำไรปกติลดลง 23% q-q เนื่องจากปริมาณการขายลดลง 6% เมื่อ และต้นทุนต่อหน่วยเพิ่มขึ้น โดยปริมาณการขายที่ลดลงส่วนใหญ่เกิดจากการหยุดซ่อมบำรุงประจำปีของโครงการ G2/61 โครงการอาทิตย์ สัญญา 4 โครงการ G1/61 แม้จะมีการขายน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นจากโครงการ Malaysia Block K ราคาขายเฉลี่ยอยู่ที่ US$47.0/BOE ซึ่งทรงตัว q-q
- ต้นทุนเพิ่มขึ้น 14% q-q มาอยู่ที่ US$31/BOE เนื่องจากค่าใช้จ่ายดำเนินงานและค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้น เนื่องมาจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นจากโครงการ G1/61 และค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับการปลดระวางเครื่องจักรของโครงการ Yanada จากการถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นหลังการถอนตัวของพันธมิตร
- รายการ Non-recurring มีผลขาดทุนจากรายการที่ไม่ได้มาจากการดำเนินงานใน 3Q24 อยู่ที่ -US$9m เทียบกับ -US$14m ใน 2Q24 รายการที่ไม่ใช่รายการหลักในไตรมาสนี้ ได้แก่ กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน US$9m กำไรจากการป้องกันความเสี่ยง US$10m และการตัดจำหน่ายหลุมสำรวจ US$28m
- แนวโน้ม เราคาดว่ากำไรหลักใน 4Q24F จะมีแนวโน้มสูงขึ้น โดยมีปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากโครงการหลายแห่งกลับมาดำเนินการเต็มกำลังการผลิต แนะนำ “ซื้อ”
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……