CBG – 3Q24 แข็งแกร่ง เป็นไปตามคาด – Target Price Bt91.00, Price Bt81.00
Results Comment
- กำไรปกติ 3Q24 เพิ่มขึ้น 40% y-y และ 7% q-q เป็นไปตามที่เราคาด
- แม้ไตรมาส 3 โดยปกติจะเป็นไตรมาสที่อ่อนแอที่สุด แต่ 3Q24 กลับเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดในปีนี้ เนื่องมาจากส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศที่เพิ่มขึ้น คำสั่งซื้อจากบุคคลภายนอกที่เพิ่มขึ้น ราคาของวัตถุดิบที่ลดลง และการลดต้นทุนภายในของ CBG ในด้านการตลาดและการส่งเสริมการขาย
- เครื่องดื่มชูกำลังในประเทศเพิ่มขึ้น 7% y-y และ 22% q-q แม้ตลาดจะซบเซา แต่ส่วนแบ่งตลาดของ CBG เพิ่มขึ้นกว่า 25% จาก 21% เมื่อปีที่แล้ว เนื่องจากราคาขายของ CBG ต่ำที่สุด
- ธุรกิจการจัดจำหน่ายเติบโต 26% y-y และ 6% q-q เนื่องจากลูกค้าที่เป็นผู้จำหน่ายเครื่องดื่มบุคคลที่สามของ CBG ได้รับส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น
- เครื่องดื่มชูกำลังส่งออกเติบโต 8% y-y โดยดีขึ้นในทุกตลาดจากฐานที่ต่ำ การลดลง 14% q-q เกิดจากผลกระทบตามฤดูกาลและความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในเมียนมาร์ท่ามกลางความยากลำบากในการนำเข้า
- EBIT margin อยู่ที่ 16.8% เทียบกับ 12.9% เมื่อปีที่แล้ว เนื่องจากผลกระทบจาก operating leverage ราคาของวัตถุดิบที่ลดลง (เช่น อลูมิเนียมและเศษแก้ว) และการประหยัดต้นทุนของ CBG ตามที่กล่าวข้างต้น อัตรากำไรขั้นต้นคงที่จากไตรมาสก่อนหน้า แม้ว่าธุรกิจการจัดจำหน่ายที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำจะมีสัดส่วนเพิ่มขึ้น แต่ได้แรงหนุนจากราคาของวัตถุดิบที่ลดลงของ CBG
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……