CPF (BUY) – กำไร 3Q24 แข็งแกร่งกว่าคาด- Target Price Bt31.00, Price Bt24.60
Results Comment
- CPF รายงานกำไรสุทธิแข็งแกร่งที่ 7.31 พันลบ. เพิ่มขึ้น 6% q-q และฟื้นตัวจากขาดทุนสุทธิ 1.8 พันลบ. ใน 3Q23
- ผลการดำเนินงานนี้เกินความคาดหมายของเรา เนื่องจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง นอกจากนี้ ธุรกิจเนื้อหมูในจีนและไทยมีพัฒนาการที่ดีขึ้นอย่างมากในไตรมาสนี้
- แม้ว่ากำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมจากการลงทุนจากเนื้อหมูเวียดนามจะลดลง แต่อัตรากำไรขั้นต้นยังคงทรงตัวที่เกือบ 16%
- ด้วยการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ค่าใช้จ่าย SG&A จึงลดลงอีก q-q และลดลง 3% y-y
- แม้ส่วนแบ่งกำไรจาก CPALL ลดลง แต่ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 9% q-q ใน 3Q24 CTI ฟื้นตัวแข็งแกร่งใน 2Q24 โดยสร้างผลกำไรที่สูงขึ้นอย่างมากใน 3Q24
- กำไรสุทธิ 9M24 คิดเป็น 88% ของประมาณการทั้งปีของเรา แม้ว่าเราคาดว่าผลกำไรจะลดลงตามฤดูกาลใน 4Q24 แต่เรายังคงเห็น upside ต่อการคาดการณ์ของเรา และยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……