Results Comment

• SABINA รายงานกำไรสุทธิ 3Q24 ที่ 110 ลบ. ลดลง 7% y-y และ 7% q-q ซึ่งต่ำกว่าที่เราและตลาดคาดไว้เล็กน้อย เนื่องจากยอดขายและอัตรากำไรที่ต่ำกว่าที่คาดไว้
• รายได้ที่ลดลง y-y เนื่องมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายที่เพิ่มขึ้น กำไรที่ลดลง   q-q มีสาเหตุมาจากรายได้ที่ลดลง และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายที่เพิ่มขึ้น
• ยอดขายของ SABINA ใน 3Q24 อยู่ที่ 875 ลบ. เพิ่มขึ้น 3% y-y แต่ลดลง 3% q-q การเติบโตของยอดขาย y-y ได้รับแรงหนุนจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นในช่องทางออนไลน์และออฟไลน์ ในขณะเดียวกันยอดขายที่ลดลง q-q เป็นผลมาจากยอดขายที่ลดลงในช่องทางออฟไลน์
• ยอดขายออนไลน์เพิ่มขึ้น 9% y-y และ 6% q-q เป็น 322 ลบ. ใน 3Q24 ยอดขายออฟไลน์เพิ่มขึ้น 1% y-y แต่ลดลง 11% q-q เป็น 507 ลบ. ใน 3Q24 การส่งออก OEM ลดลง 13% y-y แต่เพิ่มขึ้น 74% q-q เป็น 46 ลบ. ใน 3Q24
• อัตรากำไรขั้นต้นของ SABINA อยู่ที่ 49.6% ใน 3Q24 เทียบกับ 50.8% ใน 3Q23 และ 49.0% ใน 2Q24 อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเป็น 15.4% ใน 3Q24 จาก 17.5% ใน 3Q23 และ 15.8% ใน 2Q24 เนื่องจากค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่เพิ่มขึ้น
• กำไร 9M24 คิดเป็น 72% ของประมาณการทั้งปีของเรา เราเห็นความเสี่ยงด้านลบเล็กน้อยต่อตัวเลขของเรา เราคาดว่ากำไร 4Q24 จะเพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q โดยได้แรงหนุนจากยอดขายและอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” SABINA

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version