BJC (SELL) – กำไร 4Q24 เป็นไปตามคาด – Target Price Bt22.00, Price Bt22.40
Results Comment
- BJC รายงานกำไรสุทธิใน 4Q24 ที่ 1.65 พันลบ. ทรงตัว y-y แต่เพิ่มขึ้น 134% q-q เนื่องจากเป็นช่วงไฮซีซั่นในไตรมาส 4 หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนใน 4Q24 กำไรปกติอยู่ที่ 1.5 พันลบ. ลดลง 8% y-y เนื่องจากอัตราภาษีที่เป็นลบใน 4Q23 จากการใช้การขาดทุนภาษีที่เกิดจากการปรับโครงสร้างภายในกลุ่ม
- ในระดับ EBT เติบโต 21% y-y และ 70% q-q โดยได้แรงหนุนจากทั้งธุรกิจของ BJC และธุรกิจค้าปลีก BIGC
- ธุรกิจของ BJC กลุ่มสินค้าและบริการทางบรรจุภัณฑ์ กลุ่มสินค้าและบริการทางอุปโภคบริโภค และกลุ่มสินค้าและบริการทางเวชภัณฑ์และเทคนิค รายงานกำไรรวม 1,335 ลบ. เพิ่มขึ้น 22% y-y และ 31% q-q กลุ่มสินค้าและบริการทางเวชภัณฑ์และเทคนิคมีกำไรดีขึ้นที่สุดที่ 309 ลบ. (+158 ลบ. y-y, +100 ลบ. q-q) ซึ่งคาดว่าเกิดจากการลดลงของ SG&A (นอกเหนือจากการเติบโตของยอดขาย 8%y-y และยอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 221bp y-y เป็น 34.1%)
- BIGC รายงานกำไรสุทธิใน 4Q24 ที่ 1,311 ลบ. เพิ่มขึ้น 28% y-y และ 115% q-q ยอดขายค้าปลีกเพิ่มขึ้น 3% y-y เป็น 26.9 พันลบ. โดยมีการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมที่ 1.5% อัตรากำไรขั้นต้นจากยอดขายเพิ่มขึ้น 30bp y-y เป็น 19.4% จากการบริหารสินค้าคงคลังที่ดีและต้นทุนการขนส่งที่ลดลง รายได้จากค่าเช่าลดลงเล็กน้อย 1% y-y เป็น 2.35 พันลบ.
- กำไรปกติในปี 2024 คิดเป็น 90% ของประมาณการของเรา ลดลง 2% y-y
- BJC จะจ่ายเงินปันผลสุดท้ายที่ 0.56 บาทต่อหุ้น XD วันที่ 29 เมษายน และจ่ายเงินปันผลในวันที่ 21 พฤษภาคม
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……