SAFE (BUY) – ผลการดำเนินงาน 4Q24 อ่อนแอ เป็นไปตามคาด- Target Price Bt11.00, Price Bt9.60
Results Comment
- SAFE รายงานกำไรสุทธิ 24 ลบ. ใน 4Q24 ลดลง 55% y-y และลดลง 21% q-q ผลการดำเนินงานเป็นไปตามที่เราคาดการณ์ไว้
- กำไรที่ลดลง y-y เกิดจากการลดลงของรายได้ อัตรากำไรขั้นต้นที่หดตัวลง และค่าใช้จ่าย SG&A/Sales ที่เพิ่มขึ้น
- SAFE รายงานรายได้ 172 ลบ. ลดลง 22% y-y และลดลง 11% q-q เนื่องจากรายได้จากบริการรักษาภาวะเจริญพันธุ์และบริการตรวจคัดกรองทางพันธุกรรมตัวอ่อนและทารกในครรภ์ลดลง
- อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 53.4% ใน 4Q24 ลดลงจาก 54.2% ใน 4Q23 แต่เพิ่มขึ้นจาก 52.0% ใน 3Q24
- อัตราส่วน SG&A/Sales อยู่ที่ 37% ใน 4Q24 เพิ่มขึ้นจาก 29.8% ใน 4Q23 และ 32.1% ใน 3Q24 เนื่องจากรายได้ที่ลดลง ค่าใช้จ่ายด้านการตลาดและค่าคอมมิชชั่นที่จ่ายให้กับตัวแทนเพิ่มขึ้น และค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น
- รวมกำไร 4Q24 SAFE รายงานกำไรสุทธิ 167 ลบ. ในปี 2024 ลดลง 17% y-y
- เรามองว่าการลดลง 58% ของราคาหุ้นจากจุดสูงสุดในปีที่แล้วเป็นการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และได้สะท้อนผลการดำเนินงานที่อ่อนแอแล้ว เราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”
- SAFE ประกาศจ่ายเงินปันผลที่ 0.62 บาทต่อหุ้น โดย XD วันที่ 8 พฤษภาคม 2025 และจ่ายปันผล 23 พฤษภาคม 2025
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……