SNNP (HOLD) – ผลการดำเนินงาน 4Q24 อ่อนแอกว่าคาดเล็กน้อย – Target Price Bt13.10, Price Bt11.90
Results Comment
- SNNP รายงานกำไรปกติ 168 ลบ. ใน 4Q24 เพิ่มขึ้น 2% y-y และ 3% q-q กำไรต่ำกว่าคาดเล็กน้อย เนื่องจากปัญหาสต็อกสินค้าคงคลังในเวียดนามยังคงอยู่
- ยอดส่งออกฟื้นตัวขึ้น 52% จากการระบายสต็อกใน 3Q24 แต่ยังคงต่ำกว่าระดับปกติใน 4Q23 ถึง 33% เนื่องจากคำสั่งซื้อในเวียดนามยังไม่กลับสู่ภาวะปกติ
- ตลาดในประเทศเป็นพื้นที่ที่แข็งแกร่ง โดยเติบโต 14% y-y และ 9% q-q เนื่องจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ประสบความสำเร็จ
- อัตรากำไรขั้นต้นยังคงทรงตัวที่ 30%
- อัตราส่วน SG&A/Sales เพิ่มขึ้นเป็น 17.0% จาก 16.5% ในปีที่แล้ว และ 15.8% ใน 3Q24 เราคาดว่า SNNP จำเป็นต้องใช้งบค่าใช้จ่ายทางการตลาดและการส่งเสริมการขายที่สูงขึ้นท่ามกลางการใช้จ่ายที่อ่อนแอ
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……